第7章金融市场剖析.ppt

第七章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的内涵 二、金融市场的构成 3、金融市场的特点 三、金融市场的分类 四、金融市场的功能 五、金融工具 2、金融工具的分类 3、金融工具的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、盈利性 收益率的计算 六、我国金融市场上资金供求 七、金融市场的利率及证券价格 证券行市的计算： ⑵分期付息到期还本的债券 ⑶短期债券的行市 八、金融资产 我国证券化案例 第二节 货币市场 一、货币市场的特征和交易主体 二、货币市场的子市场 （一）同业拆借市场 2、类型（广义） 伦敦银行同业拆放利率(London inter-bank offered rate, LIBOR)： （二） 票据市场 2、票据市场 （1）银行承兑汇票市场 (2)票据贴现市场 习题： (3)商业票据市场 （三）国库券市场 （四）大额可转让定期存单 发达国家CDs与普通定期存款不同，CDs有其显著特点： （五）购回协定市场 （六）货币市场共同基金市场 第三节 资本市场 一、中长期债券市场 最终收益率的计算 二、股票市场 普通股的销售 股权与认股权 股权价值 （2）优先股： 普通股和优先股的特点比较 3、股票的发行 公募间接发行 我国的股票发行方式： 4、股票的价格及股票价格指数 5、影响股价的因素 三、投资基金市场 投资基金特点与功能 2、种类： （二）投资基金的设立和募集 我国投资基金的发展 第四节 金融衍生品市场证券交易方式 2、信用交易（又称保证金交易 ） 3、金融远期市场 (二)期货交易 套期保值 (三)期权交易 分类： (四)掉期交易 附：金融创新 期货交易:就是一种按一定价格订约成交，在一定时间后交易双方在进行交割清算的交易方式。 金融期货交易就是一种现期定价，在将来某一特定时间进行交割的买卖方式。 （其特点是一种标准化，可转让的延期交割合同。） 金融期货(外汇，利率，指数，黄金) 以小博大 买空卖空 双向交易 风险很大 期货特点 假设某投机商预期股市将要下跌，因此他断定3个月的恒生指数期货合同价格也会下降，于是按当时115港元的价格卖出一张恒生指数期货合同，出售价格是115港元，此人的交易在期货市场上被称为作空头，而交易对方则是做多头，若3个月后该指数合同的价格降至108港元，此时该投机商在可以按108港元价格买进，对冲原来的期货合同，并且获利7港元。 例: 例题：某债券1997年2月1日发行面额为100元，利息率为12%，期限三年，税率20%，若该债券1998年4月1日购买价格为112元，计算一下到期收益率是多少？ 解： =8.2% 习题：某债券面额100元，1998年6月1日发行，利率12%，期限三年，所得税率10%，1999年7月10日购买价格为112元，求该债券的最终年收益率？ 解： =9.6% 1、股票的定义 股份公司在筹资时向出资人发行的产权凭证。 ?股票是股份公司发给股东作为投资入股的证书和索取股息的凭证。 股份公司的突出优点是它的决策程序形成了三权分立的格局，股东、管理者、职工各司其职，互相监督、互相促进、互相制约。 2、股票的种类 普通股、优先股 记名股票、不记名股票 有面额股票、无面额股票 可上市交易股票、非上市交易股票 A股、B股、H股、N股、S股 ? 还可分为蓝筹股、成长股、收入股、投机股、垃圾股、概念股（根据公司业绩和股票二级市场价格的表现） ?股票按股东所享有的分红权利的不同分为： （1）普通股： 是股份有限公司发行的最基本、最主要的股票，它构成股份公司股本的基础。 是股份公司发行的具有公司决策参与权、优先认股权、利润分配权、剩余资产分配权四大基本权利，但无特别权利的股票。 特点： 拥有公司的所有权（剩余索取权和剩余控制权）； 股利是非固定的； 盈余分配和剩余资产分配排在优先股之后。 分配股息2000元 保留盈余2000元 盈利4000元 股份公司需要资金40000元用于扩大再生产 董事会建议股东授权公司增加发行3000股 其中2000股立即发行，另1000股待机发行 假定老股东购买1950股，每股售价20元；新股东购买50股，每股售价22元。累计筹资40100元。 面值10元 2000股 资产价值20000元 股权（股票优惠权）:公司给予其老股东一种可按低于市场价的优惠价购买新增发股票的认股特权 认股权（股票认购授权证）: 公司在发行债券或优先股时，付给投资者的一种权力证书，持有者可在相当长时间内已事先确认的价格购买该公司普通股股票 股权价值的计算 股票市价-股东认购新股价 购买新一股所需拥有的老股票 股权 价值 = 习题：假设某公司在市面上共有100 万股（老股），市价每股50元，现在公