LME铜及SHFE铜.ppt

铜材应用 铜棒： 水暖管件卫浴及机械配件（如龙头）、电器开关等导电率较高的配件 ，主要是重新熔铸然后成型用 铜箔： 主要应用领域为电子产品，其中覆铜板是铜箔的主要产品之一。 铜杆： 分为无氧铜杆和有氧铜杆。主要用于电线电缆，（电力、电气装备，通信电缆，绕组线等） 铜定价模式 期货价格：LME，SHFE，COMEX 现货价格：期货+现货升贴水 备注： 现货升水=现货价格高于当月期货价格 现货贴水=现货价格低于当月期货价格 国内通常的报价都是报的升贴水，价格就是升贴水+相应时间期货的价格 SHFE与LME铜价走势对比图 非常独特的交易模式 升贴水定价模式！ 基本公式： 现货价格=期货价格+升贴水 铜现货交易模式 类型 定义 区域 定价模式 升贴水备注 升贴水确定方式 产业链传导 长单 较长时期 内相对稳 定的交易 方式 （年度， 季度，月 度） 国内 长单价格： 期货价格+年度升水 对采购商为能够获 得稳定供应量，而 向供应商支付的溢 价 年末由供需双方协 定，采购商获得升 水幅度并不相同 冶炼企业——贸易商， 贸易商——下游消费商 冶炼企业——下游消费 商 进口 长单价格： LME价格+年度升水 （Premium) 对采购商为能够获 得稳定供应量，而 向供应商支付的溢 价 市场以年末智利国 营铜业公布出口中 国升水报价作为基 准价上下浮动 国际供应商——国内采 购商 零单 通常指现 货 　 现货价格： SHFE当月期铜及时 价格+现货升贴水 期货市场波动剧 烈，通过升贴水方 式能够通过套期保 值，规避风险 根据当日现货供需 情况而波动 　 升水铜平水铜 国内主要贸易商 必和必拓、Codelco、嘉能可、荷兰托克、瑞士矿业、杰拉德、三星物产、奥信国际矿源、三菱商事。 五矿有色金属、迈科、万向、中钢、北大方正、靖升、海亮、物贸物资 国内主要下游 南京华新、江铜铜材、常州金源、天津大无缝、河南金龙、海亮、浙江宏磊、 宁波金田、中铝洛铜、宁波兴业、安徽鑫科、宁波博威、远东集团、江苏上上、宝胜股份 中国铜市场top player 连续现货、上期所、LME、NYMEX交易规则对比 连续现货与上期所融资功能对比 Thank you! * 圈内会员(11家)：Barclays Bank PLC英； Man Financial Ltd 英； Sucden (UK) Limited英； Natexis Commodity Markets Limited法； Societe Generale法； Credit Lyonnais Rouse（法资）， Sempra Metals Limited美； Carr Future（美资）, Amalgamated Metal Trading Limited德； Metdist Trading Ltd 印度； Triland Metals Ltd日； 圈内会员ring member：伦敦金属交易所圈内会员必须是伦敦清算所的会员，同时也是英国金融监管局FSA的会员，获得英国2000金融服务与市场准则法授权。可以进入圈内进行公开叫价交易，可以进行24小时不间断的Interoffice trade，可以签发客户合约，即成为客户的“ 对睹家”或‘ 庄家”。准经纪清算会员－Associate Broker Clearing：伦敦清算所会员。第二种会员性质基本与第一种会员一致，除不能在圈内交易外，享有与第一种会员的全部权利和义务。其会员如：AIG, Cargill, 花期银行，德意志银行，汇丰银行，高盛(Goldman Sachs)等国际大型投资银行或投资公司。准交易清算会员－Associate Trade Clearing。伦敦清算所会员。只能通过一、二类会员进行交易，不能在圈内交易，也不能签发客户合约，其实质基本与客户一样，但可以自行与伦敦清算所进行自行业务的清算。其会员如：瑞士贸易商Glencore，挪威Hydro铝业公司，以及荷兰Hunter Douglas公司等国际大型贸易或工业公司。准经纪会员－Associate Broker，除不是伦敦清算所的成员和不能进入圈内进行交易外，其权利和义务基本与第一和第二类会员一样。是英国金融监管局FSA的会员，获得英国 2000金融服务与市场准则法授权。可以进行24小时不间断的Interoffice trade，可以签发LME合约。其会员如ADM投资服务公司、Carr 期货公司、Fimat国际银行等专门经纪公司。准交易会员－Associate Trade，向交易所缴纳少量的年费，享有一定的知情权，除此无其他权利。其成员主要为智利铜公司、美铝、加铝