原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
Chapter 5 利率行为;预览;本章主要内容;资产需求的决定因素;资产需求的决定因素;资产需求理论—概况;债券市场的供给与需求 Supply and Demand for Bonds;（一）债券市场的供求;债券供给曲线;市场均衡;;均衡理论的变动;债券需求曲线的位移;1 财富：
财富↓→债券需求↓→债券需求曲线向左移动。
财富量↑→债券需求↑→需求曲线向右移动
2 （实际）预期回报率：
预期回报率↓→债券需求↓→债券需求曲线向左移动。
预期回报率↑→债券需求↑→需求曲线向右移动
3 相对于其他资产的风险
风险↑→债券需求↓→债券需求曲线向左移动。
风险↓→债券需求↑→需求曲线向右移动风险
4. 流动性
流动性↓→债券需求↓→债券需求曲线向左移动。
流动性↑→债券需求↑→需求曲线向右移动风险
;（实际）预期回报率=预期利率-预期通货膨胀率
预期利率↓→实际预期回报率↓→债券需求↓→债券需求曲线向左移动。
预期利率↑→ 实际预期回报率↑ →债券需求↑→需求曲线向右移动
预期通货膨胀率↑ →实际预期回报率↓ →债券需求↓→债券需求曲线向左移动。
预期利率↓ → 实际预期回报率↑ →债券需求↑→需求曲线向右移动
;债券供给曲线的移动;1 投资机会的预期利润率↑→企业借款意愿↑→债券供给↑→债券供给曲线向右移动；
反之，投资机会的预期利润率↓→企业借款意愿↓→债券供给↓→ 债券供给曲线向左移动。
2 预期通货膨胀率↑→借款的真实成本↑→企业借款意愿↑→债券供给↑→债券供给曲线向右移动；
反之，预期通货膨胀率↓ →借款的真实成本↑→企业借款意愿↓→债券供给↓→ 债券供给曲线向左移动。
3 政府赤字↑→政府借款意愿↑→政府更多依赖债券融资↑→债券供给↑→债券供给曲线向右移动；
反之，政府赤字↓→政府借款意愿↓→政府较少依赖债券融资↓→债券供给↓→债券供给曲线向右移动；
;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;5-22;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;5-24;5-25;流动性偏好理论：货币市场的供给与需求;;5-28;货币需求曲线的移动;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;;5-32;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.;
文档评论（0）