我国企业并购存在的问题和对策.pdfVIP

l、耩阐企业井购法昝法规缺筵和滞臌问题，作耆首先总结了 我灏企冀并购立法璃袄，辫举了对藏餐企簸并瘸麓谰苇作糟豹全辫 性襁她方健法规，赫综述了现行法规中存襁帕可操作性差的阀题。 箕次，根据我国企她并购戡法现状和我国众业并购实践现状得出我 国企业并贱法剁不健全髂缨论。其具体体瑷在： (1)缺泛统一调 整众业并购的《企业并购法》： (2)企业产权交易法规不健全； (3)缺乏《反垄断法》； (乓)慰黔嚣公霹、三受企业劳麴我晷众 业缺乏规定。(5)社会保障制度不健全； (6)《证券法》之个别 条款怼金效劳魏考隧碍等。第三，舂法苓辕，执法苓严默凝。第 四，上市公司信息披露不规范状况，由于上市公词信息披露不规 范，是瘫攀交爨豹麓要稷源之一，毽楚器靛羧票二缀枣溺缝露发囊 的问题，作者对其作了专门阐述。 2、我豳企韭势购主傣不朔确墨政府干预过多并存。(1)我潮 企她的产权关系不清。因产权关系明晰是明确企她并购奎体的前 提，所以企照产权关系不滴导致了以下问题：一是企业并麴与被并 贱的决定投归谁不能确定；二是产权转让收入归谯和右谁决定其使 用无法确定。(2)企业并购权落实较差。政府干预国有众业并购 现象骧显，企业不具有企嫩并赡自主投。(3)政府过多予预企业 并购形成诸多弊端，使企业并购效率极为低下。 3、我溪不完全资零枣搦对金鼗势赡熬制约。(1)我鬻金韭磐 购市场存在的问题。作为我国企业并购产权交易的主要市场的产权 交瑟瑟，蘧券交荔泰场麓鼯在罄镶多游瑟，绘金数并赡带寒较大戳 制，因此我国企业并赠场外交易现黎普遍，并导致国有资产流失等 许多弊端。(2)皆奔瓿稳的发震状况稍约了金鼗劳薅懿发震。我 国证券公司、资产评估事务所、会计师事务所、律师事务所等中介 机构发震对闻较短，入才缺乏加上法律体祭不键金使萁功能不能究 分发撂，扶{l嚣瓤钧了我基金数菸璃钓笈展。3)我鼹龟业共赡妁 融资约束。我困企业并购资金来源渠邋少，并受到很多约束，自有 资金获累少，毅票镬葵爱寿受辍鬣较多，银褥镶餐瓷众叉灌予送入 并购市场，因而对企姚并购形成许多制约。 4、蔽謇众遭荠魏牵匏观念漳礴与鬻舂炎产淀失。箕蕊念漳薅 主要体现在： (1)企业家的观念素质不适应我国众业并购的发 震。(2金照笄赡审存在着较大静窝嚣经。～些企藏富蕃鹃追求 生产规模；盲目地追求并购交易的低成本；一些上市公司盲目地保 壳；一些企监必注重并购的交翁过程瓶忽视弗购后酶凝合；述有一 些企业在企业井赡中离题追求多角化缀营丽忽视核心竞争力舶培葬 等等，导致企业并购的最终失败。国有资产流失主要肖以下情况： 第一，在资产谬售中淡失；第二，在产投转谈孛流失：第三，在产 权转谈收入中流失；第四，无形资产的流失等。 麓三章，攘凌我黧金监势魏王撂瓣蓉本慰繁。寝瓣第二藩分我 国企业并购存猩的问题分析，本部分一一提出对策。 l、貉强滚治建设，营造凌驽企竣势魏法髓嚣境。裰据众适并 购 立法襞获窝我鬣众泣并魏实践需疆，我鬣企监并购必须焱法懿 建设方面做好以下工作； (1)尽快出台《企她并购法》； (2)建 立统一的产权交易法麓： (3)出台《证券法》实施细则，对《证 券法》来加规范和表述不清的内容，绘予明确阐述； (4)出台限 带6垄断的法律，对企娥并贿是否形成臻断，鼹否妨碍竞争给予明确 规定： (5)对外国公镯：薛赡本国公司进芎亍援藏；6)宠善社会保薄 体系，发展再就业工稷。 2、确立势购主髂，完善政摩零；夥擞务功熊。善毙要骥壤产投 关系，确立并购主体，而要成功作到避～点，就必须深化产权改革 和企业体制改革，全面实现企业产权主体的人格化。其次要积极发 挥政府引导和服务作用，所谓引导服务作用即是说： (1)我们进 行企业并购必须主要依靠市场； (2)企业并购中仍需要政府行 为，发挥市场基础性的作用并不意味着让政府完全从企业并购中退 出； (3)政府的作用应从过去的参与干预型向引导推动型转变； (4)政府参与企业并购只能在一定范围内进行，政府不能代替市 场也不能代替企业。 3、加大资本市场建设力度。首先，加强并购市场建设。努力 建设好产权交易市场、证券市场。其次，加强中介机构的建设和监 管，逐步建立起以投资银行为主体，积极发展会计师事务所、资产 评估事务所、律师事务所、投资顾问等多方面的高质量的中介机构 队伍。第三，加强融资市场建设，政府应该放宽企业并购融资政 策，鼓励企业融资并购；发展壮大投资银行为企业并购提供良好的 融资计划；允许发行高收益的债券，突破对债券收益率规定；倡导 建立企业并购基金。 4、突出企业并购重点不断提高并购水平。(1)企业并购应以 培养企业的核心竞争力为重点，避免步入盲目的多角化经营误区； (2)企业并购应重视并购后的重组与整合。 本文第一章主要对我国企业并购发展状况作一简单介绍，以弓l 出论文的正题。第二、第三章是