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会计实证研究方法 ——数据获取与统计分析 万丛颖 经济与社会发展研究院 个人简介 万丛颖 经济与社会发展研究院 助理研究员 研究方向：资本结构、治理结构、企业价值 wancongying@ 参考书目 《巧学巧用EXCEL2003与VBA财务建模》，〔美〕Chandan Sengupta, 王健等译，电子工业出版社 实证论文结构 内容大纲 一、确立选题：方向确定 选择熟悉的研究方向和内容； 该研究方向应具备一定的学术价值和应用价值 该研究已具备较为成熟的模型和理论基础； 该研究的研究方法可以实现，研究数据能够获取； 一、确立选题：文献阅读 选择国内外较为权威的书籍以及期刊进行阅读。 中国知网 (中国引文数据库） EBSCO JSTOR SPRINGER SSRN （working paper) GOOGLE 一、确立选题：构建研究框架 二、数据获取：指标选取 样本选择 变量选择 二、数据获取：选择数据库 数据库 国泰安数据库 WIND资讯金融终端 网络资源 上海证券交易所 / 深圳证券交易所 / 新浪财经 / 数据获取 数据下载 数据导入 导入web格式的数据 导入PDF格式的数据 三、数据分析：数据整理 按年代划分进行数据下载，将不同数据库下载的数据进行合并，注意表格结构的一致； 选择需要的变量，并对需要计算的数据进行计算； 删除缺失数据以及异常数据； 对虚拟变量进行处理； 对不同年代的数据进行合并，并导入统计分析软件。 三、数据分析：数据预处理 数据导入 变量计算 数据选取 三、数据分析：统计分析 描述性统计 推论性统计 参数检验 非参数检验 相关分析 回归分析 … 描述性统计 集中趋势：均值、中位数、均值标准误差 离散程度：样本标准差、样本方差、全距 分布形态：偏度、峰度 参数检验 两独立样本参数检验： 样本来自的总体应服从或近似服从正态分布 两样本相互独立 在一个总体中随机抽样对在另一个总体中随机抽样没有影响 零假设：两总体均值无显著性差异 非参数检验 两独立样本参数检验 对总体分布不甚了解 两样本相互独立 零假设：两总体的分布无显著性差异 备择假设：两总体的分布具有显著性差异 高代理费用与低代理费用企业股权结构的比较 假设： H1:高代理费用企业股权集中度显著低于低代理费用企业； H2:高代理费用企业股权制衡度显著低于低代理费用企业； H3:高代理费用企业国有股比例显著低于低代理费用企业; H4:高代理费用企业管理者持股比例显著低于低代理费用企业； 指标选择 样本选择 在中国商业联合会公布的2006年零售企业百强名单中，剔除外资零售企业，共有本土零售企业88家，这其中直接或间接在国内外上市的零售公司有近70家，因此以上市零售公司作为本文的研究样本，具有很好的代表性。 出于数据信息可获得性的考虑，本文以沪深两市按照证监会行业类别标准公布的56家A股零售类非ST上市公司为初始研究样本。为保证研究的有效性，本文剔除了异常以及缺失数据数据，最终选定53家零售类上市公司2004-2007年212个有效样本，对企业融资结构对企业价值的影响进行实证研究。 结论 参数检验： 前十大股东持股比例 第二到第十大股东持股比例 非参数检验： 第一大股东持股比例 国有股比例 高管股比例 高代理成本企业股权集中度、股权制衡度与国有股比例低于第代理成本企业 代理成本与股权结构的关系 零假设：两总体不存在显著相关关系 备择假设：两总体存在显著相关关系 H1:代理成本与股权集中度存在显著负相关关系 H2:代理成本与股权制衡度存在显著负相关关系 H3:代理成本与国有股比例存在显著负相关关系 H4:代理成本与管理者持股比例存在显著正相关关系 结论 前十大股东持股比例 第一大股东持股比例 第二到第十大股东持股比例 国有股持股比例 高管股持股比例 股权集中度、股权制衡度以及国有股比例与股权代理成本存在显著的负向关系；管理者持股与股权代理成本存在显著的正向关系 回归分析 一般步骤： 确定解释变量和被解释变量； 确定回归方程 建立回归方程 对回归方程进行各种检验 利用回归方程进行预测 股权结构对代理成本的影响 零假设：回归系数为零 备择假设：回归系数不为零 H1:股权集中度对代理成本有显著负向影响； H2:股权制衡度对代理成本有显著负向影响； H3:国有股比例对代理成本有显著负向影响； H4:管理者持股比例对代理成本有显著正向影响； H5:债券融资比例对代理成本有显著正向影响； 结论 第一大股东持股比例 第二到第十大股东持股比例 国有股持股比例 高管股持股比例 股权集中度、股权制衡度以及国有股比例对股权代理成本有显著的负向影响 通过刻画集中趋势、离散程度和分布形态的描述统计，把握数据的分布特点 当总体分布已知，根据样本数据对总体分