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融资担保谋变 由于中小企业出现倒闭潮，融资性担保机构代偿率直线上升，个别担保公司因无力代偿而面临破产风险。 　　经济下行、银担合作倒退、监管政策掣肘。多种因素叠加，让仅有22年成长史的中国担保行业，正经历一场“彻骨寒冬”。国家相关部委正在进行政策调整，以期纾缓困局。 　　 2014年12月，李克强总理对融资担保作出批示，“发展融资担保是破解小微企业和‘三农’融资难融资贵问题的重要手段和关键环节，对于稳增长、调结构、惠民生具有十分重要的作用”。 　　 此后，国务院召开全国促进融资性担保行业发展经验交流电视电话会议，相关政策调整也已紧锣密鼓地进行。综合各方信息，国家层面的政策性再担保机构或担保基金将会建立，同时大力发展各级政府支持的融资担保机构和再担保机构，行业分化亦将加速。 　　 目前，国内共有8000家融资担保机构，其中70%为民营，30%为国有。接近银监会的一位人士介绍说，监管层针对融资性担保公司杠杆率等政策的调整，确实意在发展国有担保，但是并不是要“围剿”民营担保，谁进谁退，最终还是交由市场决定。 担保是一面镜子 　　 2015年全国“两会”召开时，全国工商联向大会提交了一份《关于促进融资性担保行业健康发展的提案》。这份由湖南省工商联完成初稿的提案，所述当下融资担保机构所遇的困局，颇有代表性。 　　 由于经济下行压力加大，贷款担保风险加大，多数担保机构业务量大幅度下滑，生存举步维艰。长沙市担保协会50家会员机构中，2014年担保余额增长的仅5家，有13家未做业务，有20家未做新增业务。同时，由于中小企业出现倒闭潮，融资性担保机构代偿率直线上升，个别担保公司因无力代偿而面临破产风险。 　　 该提案认为，银担合作倒退也恶化了民营担保公司的生存环境。从2012年起，银行大幅压缩对担保机构的授信额度，取消一直给予的代偿宽限期，在保证金、放大倍数、代偿率等方面设置了严格的门槛，有的银行则完全终止了与民营担保机构的合作。 　　 担保属于从属性行业，它的发展既受制于资金供给方――金融机构的放贷政策，又受制于资金需求方――企业的经营状况、还款意愿等。近两年经济下行带来的负面影响，在这个行业体现得尤为明显。一位受访的担保公司负责人说，担保是一面镜子，照出了经济的健康状况。 　　 北京信用担保业协会常务副会长李世奇告诉《财经》记者，北京市小微企业担保贷款1000亿元，其中国有担保公司占三分之二，民营担保机构占三分之一。2014年政府出资的担保公司在小微企业贷款方面出现了停滞，绝对额开始小幅下降，而民营担保机构萎缩得更明显。 　　 “全市130户担保机构，除了10多家政府出资，110多家民营担保机构真正有新增担保额的也就40户左右，正连续以百分之二三十的速度在下降。” 李世奇说。 　　 另有一组官方数据也可以看出担保业的结构与状态。截至2013年底，全国共有8185家融资担保机构，其中70%的机构为民营，30%的为国有。这8000多家担保公司注册资本为8793亿元，平均来算，每家担保公司注册资本1.07亿元，每家担保机构在保余额3.14亿元，放大倍数仅为2.34倍，“散、小、乱”的担保业远未发挥其应有作用。 　　 在洛阳、邯郸等地陆续爆出担保公司“跑路”潮之后，担保业面临的问题引起了高层注意。接近决策层人士透露，担保行业的监管政策将会调整，例如对担保公司资本放大倍数有望扩大到15倍-20倍，对不同机构不同业务实施分类监管，同时有望仿效法国、韩国、台湾地区经验，建立国家层面的再担保体系、担保基金。 　　 不过，对于绝大多数放大倍数不到3倍的担保公司来说，吃不饱是最为紧迫的困难，杠杆率的提高对他们并不会有直接影响。部分监管政策调整，会让一些规模庞大的国有担保公司受益，使其体量越来越大。 　　 广受担保机构关注的允许担保业对外投资的规定或有松动。此前监管部门规定，担保公司对外投资比例不超过20%，但安徽等地对经营较好的担保公司已放开到35%;北京对担保公司做委托贷款业务的限制也已突破，这些地方业已试行的做法有望得到认可。 　　 瀚华担保股份有限公司（下称瀚华担保）总裁周小川建议明确担保机构的定位。目前担保公司从事的是金融业务，但是定位为一般的工商企业，一般企业身份导致很多业务在抵押或质押时存在障碍，产生的代偿损失也无法做税前抵扣。 　　 同时在资产处置上，担保公司也缺乏特殊通道。周小川认为，“如果政府有足够的资金，可以帮助这些企业做流动性支持，比如根据不同的融资担保机构自身化解风险的能力，折扣收购担保公司资产包，还可以把这个资产包转成资产证券化产品，用时间来换取这个空间。” 担保体系“补漏” 　　 整体改革在即，包括银监会、工信部、财政部等涉及担保业管理的诸多部门，正源源不断地收到来自研究机构、担保机构、行