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投资之前，你要问的若干问题 过去，在公司和市场之间，充满着许多流言蜚语。公众把盈利和市场操纵画等号是可以理解的。然而，在市场中，有许多有操守的投资人，凭着极大的正直精神在做交易，他们每年都取得了非常大的成功。 我们鼓励你去研究他们的市场哲学和操作策略，以便让你明白，他们是怎么取得成功的。我们希望你去研究他们的信念和自我知觉，这样，你就会明白，他们是如何保持着诚实的态度了。但是，在我们研究别人之前，我们希望你先反省一下自己：你是怎么进行投资的？ 应该信奉什么？ 下面这些内容是对你的描述吗？例如，在20世纪90年代末期，你是因为无忧理财而感觉很好。然后，网络时代来了，在它结束时，你已经失去了相当大的一笔钱。你发现自己对分析师、专家、证券经纪商或者是你采纳了其意见的投资顾问非常厌恶。你除了采纳他们的建议之外，没有做其他任何错误的事情。 现在你会怀疑，是否达到了你的投资目标。你相信市场会有所好转，你还坚信抄底是个好办法。你会保留你的投资，但是拿着养老的钱，你决定去做什么就变得很重要了。你现在应该开始认为，在市场中，取得真正的胜利，就好像闭着眼睛碰运气。 或者，你会想像你的金融世界是这样的：你在熊市中失去了许多钱，但是，不管是赢利还是亏损，你在承担投资风险的过程中，享受了股票能创造利润的快感，投资对你来说就是一种乐趣。另外，你会为了得到别人的羡慕而自夸。你知道自己会由于亏损而感到压抑和气愤。 但是，你也知道自己会由于成功而激动不已。那种感觉令人非常兴奋。既然你投资的主要目的是取得快速收益，你就会一直做下去，不管是熊市还是牛市。毕竟，多年以前你也曾因为一些消息（hot tip）赚到钱了。 实际上，在考虑投资时，有一个更好的方法。应该信奉什么？在这个问题上你是怎么想的？你的想法应该是客观而理性的。 在投资时，你应该有足够的自信心，你应该自己做决策，不去听从别人的推荐。你应该有耐心，等待有利时机的到来。股价大涨时你不介意追高，因为你知道买入的机会通常是当市场价格创新高的时候。 相反地，当你意识到你做出了错误的决策时，你会立即离场。你应该把亏损作为学习的机会，这样才能进步。过去，你做过的哪些决定一直困扰着你？你应当把做交易当作一项事业，把买入和卖出的交易都记录下来，在遇到同样的情况时，你就能学会平衡你的账目。你应该学会自己做决策。 这是鲜明的对比：前者是潜在的亏损者，后者是潜在的成功者。在你找到这么做的原因时，不要轻易做决定。 投资还是交易？ 你认为自己是投资者还是交易者？大多数人把自己看作是投资者。可是，假如你知道市场里的大赢家们都把自己叫做交易者的时候，你不想知道其中的原因吗？道理很简单，他们不投资，他们只是做交易。 投资者把他们的金钱或资产投入到各种市场里，比如股票和房地产，他们假定投入的价值能够随着时间升值。一旦升值，那就是所谓的“投资”。典型的投资者说明，他们没有一个关于自己的投资项目贬值时的应对计划。每当贬值的时候，他们继续抱着投资，希望价值能够升回去。典型情况下，投资者们在牛市里是成功的，但在熊市里却是亏损的。 投资者们往往对空头市场有一种恐惧心理，当他们亏损的时候，他们往往不知道该如何处理。他们选择“套牢”，但是，这样做使他们的亏损继续扩大。他们也认识到了诸如“卖空”这样的复杂交易策略能够减少亏损，但是他们对此知之甚少，并且也不太愿意花时间弄懂。如果主流思想认为投资是“好的”或者“安全的”，认为交易是“坏的”或者“冒险的”，人们将不太愿意把自己和交易者并列，或者很不情愿地去理解交易究竟是什么。 交易者有一个既定的计划或者是策略，为了一个单纯的目的，把资金投入到市场里，这个目的就是获取利润。交易者不在乎买什么，也不在乎卖什么，他们在乎的是交易结果如何。他们不做任何投资，他们只做交易。这是非常重要的区别。 长期进行趋势跟踪的人就是交易者，不管他是否真的是在做交易――这是汤姆？巴索经常说的一句话。有些人会以为那些天天都出入市场的人才算交易者。其实，成为交易者，不仅仅是因为单纯做交易，更重要的是，他们的生活态度如何。例如，趋势跟踪交易者的态度就包括耐心。就像非洲狮那样，整天等待着有利时机袭击不期而遇的猎物。趋势跟踪交易者会等待几周或几个月，迎接趋势的到来。 （本文摘编自作者所著的《趋势跟踪》一书）