金融学教学课件——远期期货.pptVIP

* 远期期货知识入门 * 本章内容 远期与期货的差别——课本14.1 期货合约的种类与要素 期货市场的保证金交易实例 商品期货定价——课本14.4-14.6 * 期货合约的种类 商品期货(Commodity Futures) 　 以实际商品为目标物的期货合约。 金融期货(Financial Futures)（80%） 　 以金融资产或其衍生物为目标的期货合约。 * 商品期货(commodity futures) 农业期货(agricultural futures) 农产品期货、林产品期货、牲畜期货 金属期货(metal futures) 贵金属期货、基本金属期货 能源期货(energy futures) * 金融期货(financial futures) 外汇（货币）期货(currency futures) 　 以外币为交易目标的期货商品。 利率期货(interest rate futures) 　 以各国政府债券、LIBOR、欧洲美元、欧洲日圆等长短期利率为交易目标的期货商品。该种期货一般可分为短期利率期货、长期利率期货。 指数期货(index futures) 　无有形的目标物，无法以实物交割，而是在到期日以 现金交割，金额根据现货市场股价指数之值而定。 * 期货合约的标准化要素 交易目标物 目标物的定义、质量、规格都必须明确定义。 交易数量(合约规格大小) 价格变动率是决定合约交易数量的主要因素。 合约到期月份及最后交易日 到期月份的设计主要是配合现货市场的供需、产销与交易特性等。 交割方式 实物交割、现金交割。 * 交易品种 黄大豆1号 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4％ 合约交割月份 1,3,5,7,9,11 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 交割等级 大连商品交易所黄大豆1号交割质量标准（FA/DCE D001-2012） 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交易保证金 合约价值的5％ 交易手续费 不超过4元/手 （当前暂为2元/手） 交割方式 实物交割 交易代码 A 上市交易所 大连商品交易所 商品期货合约举例——黄大豆1号 * 平仓或到期交割及出金 进行一笔期货交易后，投资人只能在到期前依反方向平仓或到期时依规定交割。 期货交割方式： 实物交割 　以实物进行交割，即多方缴交交割价金，空方缴交合乎规定质量及数量的货品。 现金交割 　若交易人在最后交易日前尚未平仓，便依当初交易价与最后结算价之差额以现金交付的方式来完成交割。 实物交割举例——黄大豆1号 *