借力“上市”再腾飞.docVIP

借力“上市”再腾飞 　　中国核工业建设股份有限公司冲刺IPO终点的脚步再次迈进。“2012年11月1日，国家环保部披露了中国核建的上市环保核查公示，这说明中国核建离上市更近了一步。”中国核建股份公司总裁祖斌介绍。 2011年初，中国核建就已向证监会提出申请上市要求。但是，当年3月11日发生的日本福岛核事故，使得这一工作戛然而止。经历了20余月的停滞后，中国核建终于又踏上IPO之旅。 居安思危谋上市 中国核建融资规模一直是外界关注的焦点，并且一度在网络流传多个版本。而根据国家环保部公示，中国核建拟首发不超过5.25亿股，募集总额为18亿元。 虽然中国核建融资规模无法和动辄百亿的上市“大佬”相比，但企业谋求上市的目的，却仍无法摆脱“圈钱”的猜想。 根据数据显示，截至2012年12月27日，A股IPO在审待发企业的数量超过800家。不可否认，这其中充斥数量不少的期望通过上市募集资金“救急”的企业。对此，祖斌解释，作为轻资产的板块，中国核建融资的目标不高。 “对中国核建来说，上市是企业提升竞争力，增强动力的一种手段，是自加压力。”祖斌明确表示。 2008年前后，新一轮核电建设热潮的到来已可预见。体制变革因此成为中国核建为适应市场的必然选择。 此时，中国核建在一些方面的改制工作已紧锣密鼓地进行。比如，中国核建所属成员单位主辅分离改制工作已基本完成，部分单位通过债转股、内部资源整合的方式完成了公司制改革…… 当时的中国核建，更希冀通过改革适应核电发展的新形势。而将中国核建改革的目标明确为打造合格的上市公司。 自国资委成立以来，就将推动中央企业改制和上市作为一项重要工作来抓。2007年，国资委印发《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见》，要求完善国有资本有进有退、合理流动的机制。此后，国资委又明确提出要积极推进大型企业改制上市，具备条件的要加快整体改制、整体上市步伐。 事实上，国资委更看重以力挺改制上市为手段，推进联合重组，加大资源整合力度，推进产业升级，将央企培育成为世界一流的企业。而做强做优，是当时的中国核建改革的一个出发点。根据国资委的要求和自身发展的诉求，一起推动中国核建将改制的终极目标锁定为上市。 于是，自2008年起，中国核建一段浓墨重彩的改制大幕正式拉开。 披荆斩棘推改制 如若不出意外，按照目前中国核建申报上市的步伐，其将成为资本市场上核电站工程建设的第一股。 事实上，从将上市确定为目标，到目前基本具备申报条件，中国核建筹备上市的过程可谓漫长，其中曲折更是只有中国核建自知。 改制的痛处在于伤筋动骨，中国核建也不例外。尤其是以上市为目标的改制，这曾经让很多中国核建人很难接受。 于1999年在原中国核工业总公司所属部分企事业单位基础上组建而成的中国核建，一直以来就承担着国内所有核电站建设任务。可以说，中国核建的成长，一直跟随我国核电发展轨迹。虽期间曾遭遇一段发展低潮，但因为手握国内唯一一家核电建造单位的金字招牌，中国核建的发展仍能波澜不惊。 小富即安的状态，成为中国核建推行改制的一个障碍。很多中国核建人对改制上市提出疑虑。 “公司制改革是企业发展的方向，如果不进行改造，企业自身困难就没法解决。”最终，在中国核建高层多次答疑解惑，不断摆明利害下，中国核建人从思想上开始接受。 形成统一的认识是推进改制的一个难点，而资产的重组和划分，利益的再分配却足以拥有左右改革成功与否的能量。 “哪些资产是非主业资产，需要剥离到上市公司外，相应的哪些人员需要出去，上市公司的板块需要呈现出什么样的特点，这个梳理过程相当复杂。”祖斌表示。再加上清产核资所面临的困难，中国核建面临从未有过的挑战。中国核建没有退路，唯有激流而上。 改制最难啃的“骨头”，还要数治理结构上的完善。祖斌坦言，一个有着较长发展历史的军工企业若想做强做优，唯有建立完善、规范的经营管理体制。“这种规范，不仅要体现在中国核建总部，更要体现在整个股份公司治理结构上。” 比如，改制前的二级公司，决策层和运营层往往混淆不清，职责界定不明。近期，为了规范运作，进一步加强董事会独立性，中国核建设置了专职董事长、专职董事和外部董事，通过战略方向的把控、文化上的统一等，对二级公司进行有效的管理，以创造更大的价值。 2009年11月，中国核工业二四建设有限公司成功改制；2010年年初，中国核工业二三建设有限公司成立…… 2011年1月19日，中国核工业建设股份有限公司揭牌成立。 为了符合上市要求，中国核建所属全部成员单位都经历了不同的“改造”，浴火重生后的中国核建业务结构更加清晰。“目前，企业拥有国家大型施工、研究设计、岩土工程、计算机信息技术等10个子公司。”祖斌介绍，这些都是中国核建优质资产，在日趋激烈的竞争中，将更具集团优势，发展也将更具后劲。 先行一步的中国核建改革，已然为央企改制积累了经验