《货币金融学》黄宪、江春版第五章.pptVIP

Finance Dep. of Business School of Wuhan Uni. 第五章 资本市场 内容难点和重点 第一节 股票市场 第二节债券市场 第三节 投资基金市场 第一节 股票市场 一、股份公司与股票 二、股票的基本要素 三、股票的种类 四、股票的发行市场 五、股票的流通市场 一、股份公司与股票 二、股票的基本要素 （一）票面价值 （二）帐面价值 （三）内在价值 （四）市场价值 （五）清算价值 （二）股东权利 （三）股票收益 三、股票的种类 （一）普通股VS 优先股 1、普通股是股份公司发行的无特别权利的股票。是公司资本最基本的部分。 特点： 拥有公司的所有权（剩余索取权和剩余控制权） 股利是非固定的。 盈余分配和剩余资产分配排在优先股之后 还可分为蓝筹股、成长股、收入股、投机股、垃圾股、概念股。（根据公司业绩和股票二级市场价格的表现） （2）优先股 是股份公司发行的，享有某些特定优先权。 与普通股相比，优先股的特点： （1）股息分配和公司剩余财产分配中拥有优先权。 （2）一般股息率固定，不随公司利润水平的变化而变动。 （3）表决权有限和不享有优先认股权。 按不同的标准为许多种类： 累积优先股和非累积优先股 参与优先股和非参与优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可赎回优先股和不可赎回的优先股 （二）记名股票和不记名股票 （三）有面额股票和无面额股票 （四）我国的股票 四、股票发行市场 （一）发行程序 （二）股票的发行方式 公开发行和非公开发行 直接发行和间接发行 （二）股票的承销方式 承销商 和承销方式 三种方式 全额方式 余额方式 代销 发行价格 平价发行 溢价发行 折价发行 五、股票的流通市场 （一）流通市场的功能 提供流动性 提供筹集资金的场所 从外部监督公司运营，用脚投票和用手投票。 为企业提供调整资源配置的场所 （如兼并、收购和回购等） （二）股票流通市场的结构 （一）场内市场——证券交易所 有固定的场所和固定的时间交易 公开竞价方式 上市标准比场外市场要严格 比较严格的监管制度 分为：公司制和会员制 2、场外市场 非集中的、开放式的市场 包括： 柜台交易市场 第三市场 第四市场 （二）股票的交易价格 1、股票交易价格的经济意义 2、股票交易的理论价格 按现值法计算的股票投资价值。 P=R1/（1+i）+ R2/(1+i)2+…+Ｍ/(1+i) ? 其中Ｐ为价格　 n 为持有股票的时间 Ｒ１、R2。。。Rn为预期的未来各期股利收益， I 为市场利率 Ｍ为N 年后卖出股票的收入。 如果假定未来的各期收入为固定值,且持有有时间无限长,则该公式可为: P=R/I CASE：..\CASESTUDY5\上海证券交易所_行情及交易概况.htm 3、股票交易价格的影响因素 （1）宏观经济因素 ..\CASESTUDY5\国资委开会股市就下跌？李荣融称纯属市场炒作_焦点透视_财经纵横_新浪网.htm （2）政治因素及自然因素 ..\CASESTUDY5\国资委开会股市就下跌？李荣融称纯属市场炒作_焦点透视_财经纵横_新浪网.htm （3）行业因素 ..\CASESTUDY5\国电电力：电价还在涨.htm （4）社会心理因素 ..\CASESTUDY5\国资委开会股市就下跌？李荣融称纯属市场炒作_焦点透视_财经纵横_新浪网.htm （5）公司自身因素..\CASESTUDY5\数源科技多种新机顶盒面世.htm （三）股票市场价格指标 1、概念：指用一定的统计学方法计算出来，用于反映股票市场价格变动情况的指标。 2、功能： -能够反映股票市场价格的总体变动情况 -进行技术分析的基础 -宏观经济和政治的晴雨表 3、种类 CASE STUDY..\CASESTUDY5\上海证券交易所_行情及交易概况（INDEX）.htm ..\CASESTUDY5\上海证券交易所_指数.htm 4、股票价格指数的编制 以“点”作为计算单位。 CASE STUDY ..\CASESTUDY5\上海证券交易所_行情及交易概况（INDEX）.htm ..\CASESTUDY5\上海证券交易所_SHANGHAICOMPLEXINDEX.htm 3、几种主要的股票价格指数 道琼斯股价平均指数 标准普尔指数 纽约证券交易所股价指数 伦敦金融时报指数 日经股价指数 香港恒生指数 第二节 债券市场 二、种类 二、债券的收益率 （一）票面收益率（息票收益率） 债券票面所规定的利息率 =年利息收入/债券面值*100% （二）当期收益率（即期收益率） 当期获得的利息收入与其投资支出的比率。 =年利息收入/当期债券市场价格*100% 债券价格等于债券面值时，当期收益率=息票收益率 （三）持有期收益