上海家化索芙特务报表分析.docx

上海家化和索芙特财务报表分析 本文对这两家上市公司07、08、09三年的财务报表进行简单的分析，并加以与同行业的统计数据比较，得出对于绝对指标和相对指标都有差异的两家同行业典型公司财务状况的相关结论。 行业介绍 1.总体情况 上海家化和索芙特公司属于化学原料及化学制品制造业，但作为在A股上市的唯一两家以日用化妆品为主营业务的上市公司，其行业和业务的特殊性可以从另一侧面反映我国在这一行业中的大体情况。现如今化妆品的消费与日俱增，我国化妆品市场得到了前所未有的迅速发展，化妆品销售额从1982年的2亿元扩大到2007年的866亿元。有人预测，到2010年，我国化妆品市场的销售总额预计将达到1200亿元左右。尽管面临如此蓬勃发展的大环境，上海家化和索芙特两个中国本土品牌也同时面临着更多的国际竞争者，其在不断发展壮大中也受到过整体国际金融环境的冲击。 2.公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局 2002-2014 年中国日化市场销售额规模（2010-2014 年为预测值） 2002-2009 销售额复合年均增长率=11.8% 2010-2014 销售额复合年均增长率=8.2% 资料来源 ：Euromonitor CT China 2009 其中护肤品 2002-2009 销售额复合年均增长率=17.6% 2010-2014 销售额复合年均增长率=9.2% 彩妆 2002-2009 销售额复合年均增长率=11.9% 2010-2014 销售额复合年均增长率=10.0% 洗浴产品 2002-2009 销售额复合年均增长率=6.7% 2010-2014 销售额复合年均增长率=5.1% 公司介绍 上海家化拥有国内同行业中最大的生产能力，是行业中通过国际质量认证ISO9000最早的企业，亦是中国化妆品行业国家标准的参与制定企业。经营范围为：开发和生产化妆品，化妆用品及饰品，日用化学制品原辅材料，包装容器，香料香精、清凉油、清洁制品，卫生制品，消毒制品，洗涤用品，口腔卫生用品，纸制品及湿纸巾，腊制品，驱杀昆虫制品和驱杀昆虫用电器装置，美容美发用品及服务，日用化学品及化妆品技术服务；药品研究开发和技术转让；销售公司自产产品，从事货物及技术进出口业务（涉及行政许可的凭许可证经营）。主要产品为：六神、美加净、清妃、高夫、佰草集、飘洒等系列洗浴、护肤、护发及美容产品。提供主要劳务内容为：提供日用化学品及化妆品技术服务。 索芙特自成立以来，在全国建立起三十多个省，2000多个城市，6000多人的销售队伍，和1000多家经销商的庞大营销体系。只需二十三天，索芙特的任何一个产品就可以铺遍全中国。借助庞大的销售高速公路，索芙特以差异化营销，以最贴近消费者需求的韵律，延至两百多种产品系列，培育出海藻减肥香皂，防脱生发香波、瘦脸洗面奶、十大美女洗面奶、负离子洗发露等众多名星产品。经营范围：对精细化工产业、化妆品制造业、化学药品原药制造业、化学药品制造业、中药材及中成药加工业的投资；通讯器材、电子产品、计算机及配件、润滑油、机油、化工产品（危险化学品除外），机械设备及配件、仪表仪器（国家专项规定除外），五金交电、照相器材、轻工产品、土畜产品、服装、针织的购销，房地产开发（供子公司用）；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；经营进料加工和“三来一补”业务；经营对销贸易和转口贸易。 财务报表分析 盈利能力比率分析： 获利水平分析，反映正常经营活动赚取利润的能力 1.盈利能力比率 资产净利率 销售净利率 销售净利率 营业利润率 净资产收益率 上海家化 2007 0.099722 0.065927 0.457076 0.079604 0.165634 600315 2008 0.11788 0.074844 0.514281 0.089341 0.189818 2009 0.134574 0.088552 0.549597 0.105953 0.193118 索芙特 2007 0.065918 0.161256 0.359742 0.164398 0.089455 000662 2008 0.00399 0.011532 0.32986 -0.018361 0.008315 2009 0.002723 0.008121 0.274227 0.008728 0.003246 资产净利率 横向比较： 上海家化的资产净利率在三年中均高于索芙特，这一指标反映了上海家化在正常经营活动中资产利用效率是远远高于索芙特的。 纵向比较： 上海家化07、08、09三年的净利率是逐年上升的,反映其资产利用效率逐年变强。 索芙特这三年的净利率则是逐年下降的，反映其资产利用效率逐年变弱，在财务报表中母公司的净利率为负，其在08、09两