第10章分布滞后模型与自回归模型分解.pptVIP

* 回归结果见表7.2 表7.2 * 表中 对应的系数分别为 的估计值 。将它们代入分布滞后系数的阿尔蒙多项式中，可计算出 的估计值，分布滞后模型的最终估计式为： * 【案例7.2】 货币主义学派认为，产生通货膨胀的必要条件是货币的超量供应。物价变动与货币供应量的变化有着较为密切的联系，但是二者之间的关系不是瞬时的，货币供应量的变化对物价的影响存在一定时滞。在中国，大家普遍认同货币供给的变化对物价具有滞后影响，但滞后期究竟有多长，还存在不同的认识。下面采集1996－2005年全国广义货币供应量和物价指数的月度数据对这一问题进行研究。 * 为了考察货币供应量的变化对物价的影响，我们用广义货币M2的月增长量 作为解释变量，以居民消费价格月度同比指数 为被解释变量进行研究。首先估计如下回归模型: 得如下回归结果（表7.5）。 * 表7.5 * 从回归结果来看， 的t统计量值不显著，表明当期货币供应量的变化对当期物价水平的影响在统计意义上不明显。为了分析货币供应量变化影响物价的滞后性，我们做滞后6个月的分布滞后模型的估计，结果见表7.6。 * 表7.6 * 从回归结果来看， 各滞后期的系数逐步增加，表明当期货币供应量的变化对物价水平的影响要经过一段时间才能逐步显现。但各滞后期的系数的t统计量值不显著，因此还不能据此判断滞后期究竟有多长。为此，我们做滞后12个月的分布滞后模型的估计，结果见表7.7。 * 表7.7 * 表7.7显示，从 到 , 回归系数都不显著异于零，而 的回归系数t统计量值为3.016798，在5％显著性水平下拒绝系数为零的原假设。这一结果表明，当期货币供应量变化对物价水平的影响在经过12个月（即一年）后明显地显现出来。为了考察货币供应量变化对物价水平影响的持续期，我们做滞后18个月的分布滞后模型的估计，结果见表7.8。 * 表7.8 * 结果表明，从滞后12个月开始t统计量值显著，一直到滞后16个月为止，从滞后第17个月开始t值变得不显著；再从回归系数来看，从滞后11个月开始，货币供应量变化对物价水平的影响明显增加，再滞后14个月时达到最大，然后逐步下降。 通过上述一系列分析，我们可以做出这样的判断：在我国，货币供应量变化对物价水平的影响具有明显的滞后性，滞后期大约为一年，而且滞后影响具有持续性，持续的长度大约为半年，其影响力度先递增然后递减，滞后结构为 型。 * 当然，从上述回归结果也可以看出，回归方程的不高，DW值也偏低，表明除了货币供应量外，还有其他因素影响物价变化；同时，过多的滞后变量也可能引起多重共线性问题。 * 如果我们分析的重点是货币供应量变化对物价影响的滞后性，上述结果已能说明问题。如果要提高模型的预测精度，则可以考虑对模型进行改进。根据前面的分析可知，分布滞后模型可以用自回归模型来代替，因此我们估计如下自回归模型： 估计结果见表7.9。 * 表7.9 * 第 六 章 结 束 了！ * 对于如下无限分布滞后模型： 可以假定滞后解释变量 对被解释变量 的影响随着滞后期 的增加而按几何级数衰减。即滞后系数的衰减服从某种公比小于1的几何级数： 其中： 为常数，公比 为待估参数。 （7.6） （7.7） 库伊克假定： * 通常称为分布滞后衰减率，值越接近零，衰减速度越快（如图7.3）。 图7.3 按几何级数衰减的滞后结构（库伊克） * 将库伊克假定（7.7）式代入（7.6）式，得 将（7.8）滞后一期，有 （7.8） （7.9） * 这就是库伊克模型。上述变换过程也叫库伊克变换。 对（7.9）式两边同乘 并与（7.8）式相减得： 即 * 令 则库伊克模型（7.10）式变为 这是一个一阶自回归模型。 （7.12） * 1.以一个滞后被解释变量代替了大量的滞后解释变量，使模型结构得到极大简化，最大限度地保证了自由度，解决了滞后长度难以确定的问题； 2.滞后一期的被解释变量与 的线性相关程度将低于 的各滞后值之间的相关程度，从而在很大程度上缓解了多重共线性。 库伊克变换的优点 * 1.它假定无限滞后分布呈几何递减滞后结构。 这种假定对某些经济变量可能不适用，如固定资 产投资对总产出影响的滞后结构就不是这种类型。 2.库伊克模型的随机扰动项形如 说明新模型的随机扰动项存在一阶自相关，且与 解释变量相关。 库伊克变换的缺陷 * 3.将随机变量作为解释变量引入了模型，不一定符合基本假定。 4.库伊克变换是纯粹的数学运算结果，缺乏经济理论依据。 这些缺陷，特别是第二个缺陷，将给模型的参数估计带来定困难。 * 二、自适应预期模型 某些经济变量的变化会或多或少地受到