第四十九讲国际货币制度的发展与金融全球化.pptVIP

第四十九讲国际货币制度的发展与金融全球化 一、国际货币制度的发展与变化 1.布雷顿森林体系的建立 为重整国际货币金融秩序，1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林市召开了有44个同盟国的300多名代表参加的“联合和联盟国家国际货币会议”（简称布雷顿森林会议），通过了以美国“怀柔计划”为基础的“国际货币基金组织协定”和以美国提出的“联合国复兴开发银行计划”为基础的“国际复兴开发银行协定”（总称“布雷顿森林协定”）。在布雷顿森林协定的基础上产生的国际货币制度，因此被称为布雷顿森林体系。 一、国际货币制度的发展与变化 2.布雷顿森林体系的内容 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩的一种可调节的固定汇率的国际货币制度。 一、国际货币制度的发展与变化 3.布雷顿森林体系的根本缺陷及其瓦解 美元的双重身份和双挂钩是该体系的根本缺陷。即，要满足世界经济和全球贸易增长之需要，美元的攻击必须不断扩大，从而美国的国际收支逆差必然不断扩大。而美国国际收支逆差的不断扩大和美元的持续超速增长，一方面将使美元与黄金之间的比价难以维持；另一方面，必将对美元产生贬值压力，并导致美元与其他国家货币的固定比价也难以长期维持，从而使这种国际货币制度的基础产生动摇。 随着20世纪50、60年代美国国际收支状况的不断恶化，世界各国，特别是外汇市场对美元的信心的丧失，市场汇率的波动更加剧烈。美国于1973年2月12日宣布美元对黄金和其他国家货币贬值。到该年的3月中旬，几乎所有的国家都放弃了维持汇率的努力，布雷顿森林体系最终瓦解。 二、牙买加体系与浮动汇率制的实施 1.牙买加体系的主要内容 1）汇率安排多样化 2）黄金非货币化和储备货币多元化 3）扩大基金份额，增加对发展中国家的资金融通 2.浮动汇率制的实施 布雷顿森林体系瓦解后，主要西方国家实行了浮动汇率制，在当时是自发行为，但在牙买加会议中得到了承认，并成为国际社会的一种自觉行为。尽管如此，各国均对汇率的波动进行管理。 三、金融的全球化 1.金融全球化的动因 1）全球生产、贸易及对外直接投资的发展 2）金融自由化 3）金融创新 2.金融全球化的主要表现 1）欧洲美元的产生和发展以及离岸金融的兴衰 2）金融衍生产品市场的产生和发展 3）全球资本流动的私人化 3.金融全球化对全球经济的影响 正面：有利于全球经济的发展。 负面：一国的经济和金融将受到全球金融市场的影响。 三、金融的全球化 1.欧元 2.美元化的发展 3.亚洲货币合作 * * 黄 金 美 元 A国货币 B国货币 C国货币 D国货币 --- --- N国货币