11第十一章-收益分配管幻灯片.pptVIP

11.4.1 股票分割 略 12.4.2 股票回购 股票回购——是指上市公司利用债务或留存收益融资，并以一定的价格购买公司已发行在外的普通股的行为。 股票回购的处理 注销 库藏股 股票回购的动机 股票回购的动机 1.现金股利的替代 2.提高每股收益3. 改善资本结构 4.传递公司的信息稳定或提高公司股价 5.巩固既定控股权或转移公司控股权 6.反收购策略 7.股权激励的需要 8.满足企业兼并与收购的需要 股票回购的方式 1.交换要约 2.要约回购 3.公开市场收购 4.协议回购 例题 多选.发放股票股利,会产生下列影响( )。 A.引起每股盈余下降 B.使公司留存大量现金 C.股东权益各项目的比例发生变化 D.股东权益总额发生变化 E.股票价格下跌 答案:ABCE 例题 某公司2000年净利润为750万元,发放股利共225万元.过去10年间该公司的盈利以固定10%的速度持续增长.2001年净利润为1200万元,预期投资额为900万元.预计2002年以后仍会恢复10%的增长率. 要求:如果下述股利政策互不关联,计算该公司2001年在不同的股利政策下需要发放的股利总额： （1）股利按照盈利的长期成长率稳定增长 （2）维持2000年的股利支付率不变 （3）采用剩余股利政策（投资额900万元中的30%以负债融资） （4）2001年的投资中,90%以留存收益投资,10%用负债投资