第七章 股票指数期货.ppt

第一节 股票指数 一、股票指数：是反映整个股票市场上种股票之市场价格的总体水平及其变动情况的一种指标。 股票价格指数= 　　　×100 第二节股票指数期货 一、定义：买入或卖出相应股票指数面值的合约，而股票指数面值则定义为股票指数率以某一特定货币金融所得的值。 二、合约价值、交易单位 三、运用股票指数期货的优点 1、股票指数期货使投资者不必像直接买股票那样麻烦和付费即可投资于股市。 第三节股票指数期货的定价 一、策略： 1、购买一个能复制股指的股票组合，要求与股指构成同比例，总额等于指数的名义金额。 2、通过抵押借款为该股票组合融资。 3、卖出一份股票指数期货合约。 4、直到最后交易日一直持有股票组合，并以所收到红利进行投资。 第四节股票指数期货的资产转换功能 一、将现金转化为股票组合 1992年中旬，欧洲汇率机制（ERM）出现危机，某公司为防不测，决定将手中的100万英镑以固定利率6％进行定期存款投资，期限6个月（9、18～3、18） 到10月底，市场振荡趋于平稳，该公司经理预计股市将会反弹，希望进行股票投资获利，但此时没有没有可利用资金。他决定利用股指期货进行投资。 * * 第七章 股票指数期货 报告期股价平均水平 　基期股价平均水平 1、计算方法：算术平均法、综合平均法和加权平均法 目前世界各地股市多采用加权综合法来计算