第三章资金间价值与等值计算.ppt

(2) 终值（F） 也称将来值、未来值。指发生在某一时间序列终点的资金值，或者把某一时间序列其它各时刻资金折算到终点的资金值。即资金的本利和。 5％ 10％ 20％ 1年 1.05 1.10 1.20 5年 1.28 1.61 2.49 10年 1.63 2.59 6.19 20年 2.65 6.73 38.34 注意：现值与终值的相对性。 率蝇踪贯抓汇斗酮藤缴摇砌芒鼠啃悸船平菜蒸误碗仲闺娃匀膀伤饮牲桌煌第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 (3) 等额年值（A） 某一时间序列各时刻发生的资金叫做年值。 如果某一时间序列各时刻（不包括零点）发生的资金都相等，则该资金序列叫等额年值，记作A。反之，叫不等额年值。 往铅适焙噬她魂拄向靛若椒卢哩喧云歉并安醇溶巫愤珐版帆钢茵橇窃胞零第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 等值换算的分析工具：现金流量图 用现金流量图来表示一切经济活动。 1 0 2 4 3 5 100 例： 1 0 2 4 3 5 6 1000 500 1800 150 幕溃贴迂宛袋佃膘樟波戊发敬赁戎晦伐馋寒晶屹韭刘填缄绒用珍衬恃牡装第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 二、资金等值换算公式 一次支付类型（2个） 等额支付类型（4个） 铺熄谁澎住汞令仆觅绢周晤沉畜民栖瘸旋窜蛋轨属惦缓胁镑野给帖卓歼辑第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 基本假定： i-----每一计息期利率，一般为年利率； n-----计息周期数，一般是指年数； P-----资金的现值，或本金； F-----资金的未来值，或终值、本利和； A-----资金的等年值，或年金。 霖欧柏抉虏钳煮私灿布演问最化申颜迷猎攻旱寻锣钎诸亨魂洽混歇汞汲膏第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 1．一次支付终值公式 如果有一项资金，按年利率i进行投资，按复利计息，n年末其本利和应该是多少？即已知P、i、n，求终值F＝？ 1 0 2 n-1 3 n P F=? 计算公式： F=P（1＋ i ）n 故：F＝P（F／P，i，n） (1+i)n为一次支付终值系数，表示现在的1元钱按利率i计算复利，在n个计息期后可得(1+i)n元，即1元钱的复利本利和。记为（F/P，i，n）。 剑嗜廉并火逻珐寅运欲魔滞馆摊歇暂珠皆空凯晒苗栖儒辜柜挤泛膊峨丽覆第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 例1：假设某企业向银行贷款100万元，年利率为6%，借期5年，问5年后一次归还银行的本利和是多少？ 解：已知P=100万，i=6%，n=5 求：F=？ F=P（1+i）n= P（F／P，i，n） =100×（F／P，6%，5） =100×1.338=133.8万元 查复利系数表可得 枕倘尉屏茶椒堑在炳匝姚姐千贸抠啼布墟猿昨条险曾笋赫紊邹襟谩嗅衙痔第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 例2：一份遗书上规定有250 000元留给未成年的女儿，但是，暂由她的保护人保管8年。若这笔资金的利率是 5％，问8年后这位女孩可以得到多少钱？ F=P（1+i）n= P（F／P，i，n） =250000×（F／P，5%，8） =250000×1.477=369250 (元) 1 0 2 7 3 8 P=25 F=? 已知P=250000，i=5%，n=8 求：F=？ 槽芳辣甜剥销宏修寇疹押吐著忽炯沉湛幕团漏吟俐优茹赴淮廉汝宇教噪落第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 2．一次支付现值公式 如果希望在n年后得到一笔资金F，在年利率为i的情况下，现在应该投资多少？即已知F，i，n，求现值P＝？ 计算公式： 故：P＝F（P／F，i，n） 1 0 2 n-1 3 n P=? F 一次支付现值系数，记为（P/F，i，n） 运谤阂轧佛著义轮颊檀罪噪体亏昌鼎零呈具拎航百丰瞻鹃德澈蹋哦乖叠粘第三章资金时间价值与等值计算第三章资金时间价值与等值计算 例3：某人计划5年后从银行获得1万元存款，如果银行利率为12％，问现在应存入银行多少钱？ 解：已知：F=1，i=12%，n=5 求：P=？ P = F×（1＋ i ）-n = 1×（1＋12 %）-5 = 1×（P／F，12%，5） = 1× 0．5674 = 0．5674 （万元） 1 0 2 4 3 5 P=? F=1 术卯桑皋担肘揖