万科a营运能力分小析正.docVIP

万科A营运能力分析 企业营运能力主要指营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常是指营运资产的周转速度。营运资产的效益是指营运资产的利用效果，通过其投入和产出相比较来体现。 短期资产营运能力分析 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额 其中应收账款平均余额=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2 2008年：40,991,779,214.96/{(922,774,844.24+864,883,012.55)/2}≈45.86 2009年：48,881,013,143.49/{(922,774,844.24+713,191,906.14)/2}≈59.76 2010年：50,713,851,442.63/{(713,191,906.14+1,594,024,561.07)/2}≈43.96 万科A的应收账款周转率较高，说明企业应收账款回收快，流动性强，企业的短期偿债能力比较强，信用销售管理严格。在2009年比2008年的应收账款周转率有大幅度提升，证明平均收账期比较短，应收账款的收回加快，资金滞流在应收账款上的数量减少，资金使用效率有所提升。到2010年资金滞流在应收账款上的数量增多，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，有可能存在坏账损失的可能。跟同行业相比，还是比较稳定的。 存货周转率=营业成本/{(期初存货+期末存货)/2} 2008年：25,005,274,464.91/{(66,472,876,871.40+85,898,696,524.95)/2}≈0.33 2009年：34,514,717,705.00/{(85,898,696,524.95+90,085,294,305.52)/2}≈0.39 2010年：30,073,495,231.18/{(90,085,294,305.52+133,333,458,045.93)/2}≈0.27 我以成本为基础计算存货周转率是为了反映企业流动资产的流动性，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。万科A在2009年的存货周转率比2008年有所提高，企业的变现能力提高，为其短期偿债能力提供了保障。2010年最低，说明2010年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高。跟同行业相比较，先对来说，存货周转率比较高。 流动资产周转率=营业收入/{(期初流动资产+期末流动资产)/2} 2008年：40,991,779,214.96/{( 95,432,519,188.17+ 113,456,373,203.92)/2}≈0.39 2009年：48,881,013,143.49/{(113,456,373,203.92+130,323,279,449.37)/2}≈0.40 2010年：50,713,851,442.63/{(130,323,279,449.37+205,520,732,201.32)/2}≈0.30 万科A三年的流动资产周转率都基本在一个水平上，在2009年的时候流动资产周转率最高，证明那年的变现能力强，公司效益好，营运能力强。在2010年稍微差了点，或许是因为存货的原因，变现能力可能相对比较弱，但是跟同行业相比较，还是可以的。 长期资产营运能力分析 固定资产周转率=营业收入/{(期初固定资产占用额+期末固定资产占用额)/2} 2008年：40,991,779,214.96/{( 575,205,554.97+ 1,265,332,766.18)/2}≈44.54 2009年：48,881,013,143.49/{(1,265,332,766.18+1,355,977,020.48)/2}≈37.30 2010年：50,713,851,442.63 /{(1,355,977,020.48 +1,219,581,927.47 /2}≈39.38 固定资产周转率的指标越高表明企业固定资产利用率越高，企业的生产技术水平和固定资产管理水平较好。从3年的数据显示看，万科A2008年和2010年指标较高，说明固定资产利用率较好，20008年最好。以同行业相比较，万科A的生产经营能力还是很强的，企业的经营活动基础很扎实。 总资产营运能力分析 总资产周转率=营业收入/{(期初总资产余额+期末总资产余额)/2} 2008年：40,991,779,214.96/{(100,094,467,908.29+119,236,579,721.09)/2}≈0.37 2009年：48,881,013,143.49/{(119,236,579,721.09+137,608,554,829.39/2}≈0.38 2010年：50,7