第8章公司理财(推荐）[50p].pptVIP

第八章 公司理财 1、掌握公司理财有关的基本概念 2、掌握公司理财的两个基本价值观 3、掌握公司理财的四个方面的内容和基本方法 参考资料 1、《财务管理学》荆新、王化成等编，人大版 2、《财务管理》王化成、黎来芳等，人大版 3、《公司财务管理》道格拉斯·R·埃默瑞、约翰·D·芬纳蒂、 荆新，人大版 4、中国证券报/雅虎财经/新浪财经等 年轻的你们曾考虑过贷款，考虑过按揭买房吗？ 如果你25岁开始工作，计划30岁之前买一套房子，假设需要96万元，银行贷款67.2万元，首付28.8万元，那么你每年需要存多少钱，是57600元吗？另外，67.2万元的贷款的按揭期限为20年，每月支付，那么每个月你将付多少？是2800元吗？ 你想开公司，自己创业吗？那么，问题： 创业开公司的资金哪来？ 做什么投资，如何赚钱？ 日常如何周转？ 给员工发多少工资与奖金、缴多少税？ 获得的利润如何分配？ 第一节 公司理财有关的基本概念 关键词： 公司企业 公司理财企业财务管理 公司的目标公司理财的目标 公司理财的内容 一、公司与企业 企业的三种组织形式： 公司制企业 合伙企业 个人独资企业 公司制企业： 投资控股公司 集团公司 跨国公司 一般上市公司 二、公司理财与企业财务管理 ★公司理财，是以公司的资金运动为考察对象，通过对企业资源的优化合理配置，有效利用，实现企业管理目标的管理活动。 ★财务管理是基于企业生产与再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理活动，是企业管理的重要组成部分。 三、公司的目标与公司理财的目标 公司的目标： 惠普的创始人之一比尔·休利特说过，惠普从来没有把利润最大化作为我们的经营目标，但也从来没有把利润放在所有考虑问题之外。 七大目标：培养、发展忠诚的客户；合理利润（超过行业平均水平）；行业领导地位（保持在第一、第二位，并形成规模） ；持续增长（有动力和潜力） ；员工发展；团队领导力提升 ；社会责任。 公司理财的目标取决于公司的总体目标。 一般，企业不同成长阶段的财务目标不同： 企业 财务 生存 以收抵支 按时还债 发展 筹集发展资金 获利 合理、有效使用资金 公司理财的目标：（一）利润最大化 优点： 有利于提高短期经济效益 缺点： （1）没有考虑资金的时间价值。 （2）没能有效地考虑风险问题。 （3）绝对指标，没有考虑企业投入产出之间的关系。 （4）在一定情况下，利润是会计方法的结果。 （5）会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向。 观点：股东财富由其股票数量和股票的 市场价格决定，股票数量一定时，股价最高时， 股东财富最大，因此股东财富最大化也可看作 是股票价格最大化。 优点：考虑了风险、考虑了投入于产出之间的关系、克服了企业的短期行为，易量化，便于考核和奖惩。 缺陷： ①对于非上市公司而言没有股票的市场价值，如何衡量? ②过分强调股东利益而忽视了其他利益相关者的利益。 ③股票价格受多种因素影响而多变，具有不合理性。 （三）公司价值最大化 第二节 公司理财的基本价值观念 关键词： 资金时间价值（货币时间价值） 投资的风险价值 一、 资金时间价值 案例：兴帮公司在建行沈阳科技支行设立 一个临时账户，2004年4月1日存入15万元，银 行存款年利率为3.6％。因资金比较宽松，该 笔存款一直未予动用。 2006年4月1日兴帮公司拟撤消该临时户，于银行办理消户时，银行共付给兴帮公司16．08万元。 分析与讨论： 1．16．08万如何计算所得？ 2. 如果兴帮公司将15万元放在单位保险柜里，存放至2006年4月1日，会取出多少钱？由此分析货币产生时间价值的根本原因。 （一）货币时间价值的概念 1、货币时间价值：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀补贴后的真实收益率。 2、货币时间价