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第三章 国际间接投资 International Indirect Investment §3 国际间接投资 §3.1 国际间接投资概述 §3.2 国际信贷 §3.3 国际证券投资 §3.1国际间接投资概述 1、国际间接投资的概念 2、国际间接投资的影响因素 3、国际间接投资的类型与发展现状 国际间接投资的概念 指：投资者用于购买境外各种有价证券的投资以及中长期国际信贷活动。 主要特征： ⑴它是一种“金融投资”活动； ⑵流动性大，风险性小； ⑶具有自发性和频繁性； ⑷收益主要来自利息、股利及交易差价等 。 国际间接投资的影响因素 ⑴利率→决定国际间接投资流向的主要因素。 ⑵汇率→对国际间接投资影响较大。 ⑶风险性→影响国际间接投资的一个重要因素。 ⑷各国的偿债能力→影响国际间接投资的流向。 国际间接投资的类型与发展现状 基本类型： ⑴从投资主体来看，有国际金融机构的投资、政府投资和私人投资； ⑵从筹资的手段和管理的方法来看，有国际信贷和国际证券投资等。 此外，还有期货交易、期权交易等投资类型。 主要特点： 增长速度快，融投资规模日益增大。 融投资方式——国际债券为最主要方式，银行贷款地位下降。 融资主体——发达国家占据主导地位，发展中国家地位有所上升。 融资货币——美元与欧元占主导地位。 §3.2 国际信贷 1、国际信贷概述 2、政府贷款 3、国际金融机构贷款 4、国际商业银行贷款 1、国际信贷概述 国际信贷(Int. Credit)：一国货币持有者将约定数额的资金按约定的利率暂时借出，国外借款者在约定期限内，按约定的条件还本付息的信用活动。 国际信贷的种类较多，主要有： ⑴按贷款期限：短期、中期和长期贷款 ⑵按贷款利率：无息、低息、中息和高息贷款 ⑶按贷款使用的货币和优惠情况：硬贷款和软贷款 ⑷按借还款的方法：统借统还、统借自还和自借自还贷款 ⑸按贷款的来源与性质：政府贷款、国际金融组织贷款和国际银行贷款；此外还有私人银行贷款、混合贷款和出口信贷等 政府贷款 2.1 政府贷款的概念与特征 政府贷款(Government Loan)：一国政府利用财政资金向另一国政府提供的带有一定赠予成分的优惠性有偿贷款。 它是一种具有双边经济援助性质的优惠性贷款，其赠予成分(Grant Element)一般占贷款总额的25％以上。 2.2 政府贷款的作用及影响因素 2.3 政府贷款的条件 政府贷款的特征 ⑴政治性强——为政治外交活动服务。 ⑵程序复杂——需要经过借贷双方国家的议会批准和履行法定的程序。 ⑶要受贷款国经济状况的制约，规模一般不会太大。 ⑷常有附加条件，以便使贷款国得到一定的政治和经济利益。 ⑸贷款条件较优惠：属于中、长期贷款，除赠予成分外，利率较低或无息。 政府贷款的作用及影响因素 主要作用： ①有利于促进两国间的政治及外交关系； ②有利于借款国资金短缺及先进技术引进等问题的解决； ③有利于贷款的合理使用和项目的按期完成； ④有利于发展中国家各自民族经济独立健康的发展和世界经济的稳定。 主要影响因素： ①借贷双方政局(治)的稳定和外交关系的改善； ②提供贷款国政府的财政收支状况； ③提供贷款国的国际收支状况等。 政府贷款的条件 ⑴期限：属于中、长期贷款，期限较长，一般为20－30年，最长可达50年，还有宽限期。 ⑵利率与费用：政府贷款属于优惠性质的贷款，分为“无息贷款”和“计息贷款”。此外，有些国家的政府贷款还收取“附加费”(主要包括承诺费和手续费等)。 ⑶附加条件： ①借款国取得的贷款限于采购贷款国的货物； ②限制贷款用途； ③政府贷款和出口信贷相结合，即采用“混合信贷”方式。 4、国际商业银行贷款 4.1 国际商业银行贷款概述 国际商业银行贷款：一国借款者在国际金融市场上向外国贷款银行借入货币资金。 涵义及特点 4.2 国际商业银行贷款的种类 4.3 国际商业银行信贷的条件 国际商业银行贷款的涵义与特点 基本涵义： ⑴它是在国际金融市场上进行的； ⑵它具有债权和债务的双重性； ⑶其信贷关系表现为货币资本(借贷资本)的形态。 主要特点： ⑴信贷资金使用比较自由，不受贷款银行约束，是“自由外汇贷款”； ⑵信贷资金供应充足，借取方便，金额较大； ⑶信贷条件苛刻，成本高、风险大，如利率较高、期限较短等。 国际商业银行贷款的种类 ⑴短期信贷：包括银行间的信贷和银行对非银行客户的信贷。