高级财务管理第六章课件.pptVIP

第六章 企业并购估价 第一节 目标公司的选择 第二节 并购的成本收益分析 第三节 目标公司价值评估方法 第一节 目标公司的选择 发现目标公司 审查目标公司 评价目标公司 目标公司的选择程序图 一、发现目标公司 (一)利用公司自身的力量 1.在高管人员中开展：他们有思想、有机会，了解同行业的其他企业； 2.建立专门的并购部：由他们来收集和研究目标公司的相关信息，最后决定收购对象。 （二）借助公司外部力量 1.利用专业金融中介公司为企业出谋划策：如投资银行（证券公司）等。 2.利用专业人员帮助公司：包括财务顾问、执业会计师、律师等 二、审查目标公司 （一）对目标公司出售动机的审查 目标公司出售的动机有多种，如经营亏损、战略转移、筹集资本等，要选择符合公司未来发展战略要求的目标公司。 （二）对目标公司法律文件方面的审查 1.审查公司章程、股票证明书等法律文件中的相关条款，一边发现是否有并购方面的限制； 2.审查目标公司的主要财产目录清单，了解目标公司财产所有权、使用权和租赁情况； 3.审查所有对外书面合同和部门公司所面临的主要法律事项，一边发现存在的风险。 （三）对目标公司业务方面的审查 1.了解目标公司的业务是否与公司业务向匹配 2.了解目标公司的资产是否是优质资产 （四）对目标公司财务方面审查 1.分析目标公司的偿债能力 2.分析目标公司的盈利能力 3