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第三章 金融中介理论 马克思主义与古典经济学中的货币金融理论是金融中介理论的最早渊源，早期的货币金融理论主要论述货币、信用和银行与经济的关系，这里的银行是最早的和最重要的金融中介机构。 20世纪70年代前后形成的金融中介理论是现代金融中介理论的直接渊源之一，视金融中介机构的存在为既定的前提，认为包括金融中介机构在内的金融发展对经济发展有重要作用。 现代金融中介理论的另一直接渊源是新古典经济学中的“金融中介机构多余论”，从完美市场的前提出发，否定金融中介机构存在的必要性。 随着博弈论、信息经济学和交易成本经济学等经济理论的发展，一些关于金融中介存在和发展的理论模型被相续提出，形成相对独立的金融中介理论。 历史演变框架 第一节 金融中介理论的早期发展 一、费雪的理论 费雪发现每个家庭都有一个跨时消费效用函数，在缺乏外部交易的情况下，每个家庭的消费信用函数将在两个时期间效用的边际替代率等于相同两个时期间家庭内部“生产”的边际转换率的某一点达到均衡。 边际替代率是指在保持效用不变的条件下，消费者每得到额外一单位商品甲之后要而必须放弃的商品乙的数量。 在帕累托最优情况下，任意两种商品的边际替代率是相同的。产品A的边际转换率就是指增加一个单位产品A，会使产品B的产量减少多少。 费雪分离定理 引入消费者信贷，则会使家庭消费储蓄的个量和总量的轨迹发生改变，且这种改变具有帕累托最优改