利率市场化对我国影响.docVIP

利率市场化的内涵及理论 　　所谓市场化利率，也即是金融部门在货币市场利率融资业务。它是经过市场供求来决定，包括利率传导、利率决定、利率管理与利率结构的市场化。实质上，这是利率将对金融机构的自由裁量权，金融机构凭借他们自己的资金在金融市场的状态下，依照利率水平的调控主要趋势来判断，并最终以中央银行基准利率基础上形成的，对货币市场利率作为中介，由市场供求决定的金融结构的存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 　　价值规律作用的结果表现为市场化利率，国家的基准控制利率为其方向，其它利率则基本放开，形成一个以基准利率为中心、相对独立的、多层次、充分反映与体现市场要求及经济特点的控制利率体系。 　　按照监管层释放的信息,人民币存款利率市场化也许能够在未来一两年内完全实现。后续举措也许包括推出一般大额可转让存单以放开大额存款利率、放开长期限定期存款利率、放开小额定期存款利率，直至最后放开银行活期存款利率，实现完全的存款利率市场化。相应的制度建设也在加快，存款保险制度可能很快推出，对中小银行兼并重组机制的讨论也在增多。2013年底，在银行表内资产端，贷款业务(57%)、有价证券和股权投资(22%)、同业业务(6.5%)合计近85%，这部分资产基本实现了市场化定价。在此之外，银行还配臵了15%左右的准备金存款，准备金存款利率属于政策利率，受到央行的控制。如果将10万亿银行表外理财资金(图1)考虑进来，那么合并的银行表内外资产端，市场化定价产品占比90%，利率受管制的准备金资产占比10%。需要注意的是，准备金存款利率不属于利率市场化改革的范畴，因此，在银行资产端，利率市场化改革的任务实际上已经完成。 　　银行表内负债端，市场化定价产品与利率受管制产品近“二八开”。债券发行融资、同业负债合计占比20%，这部分利率已经实现了市场化。占比近80%的一般存款利率仍然受到比较严格的管制。如果将表外理财资金考虑进来，合并的银行表内外负债端，市场化定价产品的占比近30%，与利率受管制产品“三七开”。 　　放开30%、控制70%，意味着在银行负债端实际上存在着利率的双轨制。正是在存款利率双轨制的背景下，过去七八年特别是最近三四年，企业和住户在受管制市场与不受管制市场之间的套利、商业银行规避表内业务监管发展表外业务的各种努力，极大地推动了整个金融体系的创新和金融产品的丰富，影子银行体系、互联网金融也在这一浪潮中快速发展并壮大起来。 利率市场化对我国商业银行的影响（重点分析） 　　利率市场化对我国商业银行的有利影响 　 有利于规范商业银行经营环境 　　市场化利率的过程，本质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过程，最终形成完善的金融市场：融资工具结构合理、品种齐全;赋有经济与法律手段监管体制;信息披露制度充分;金融市场主体充分而赋有竞争意识。这些都将为商业银行的经营营造一个良好的环境。 促进了商业银行经营行为的变革 　　有利于落实商业银行业务经营的自主权，进一步确立银行的自主经营地位，真正做到“自担风险、自主经营、自我约束、自负盈亏”。此外，市场化利率会使银行间、乃至金融业之间的竞争更加激烈，只有银行的成本控制、内部风险制度健全，预算约束强，定价合理科学才能市场化利率适应，这将迫使银行的经营机制产生根本性变革。 有利于商业银行推出新的产品和服务 　　市场化利率的重要意义在于金融创新的促进，全体的经济主体均会获得创新带来的好处。市场化利率后，首先商业银行加大了其金融产品定价权，这样的定价自主权是商业银行从前未有过的，这在某方面是给商业银行施行金融创新提供了可能性。其次，商业银行面临的竞争压力加大，面临的利率风险大大上升，这在某种程度上对商业银行施行金融创新产生了很大的压力与动力。只有通过有效持续的金融创新，方是商业银行有效规避风险的途径，循环累积，为资产获取增值与保值的机会。 有利于商业银行优化客户结构 市场化利率促使商业银行经营管理部门自觉关注贷款市场的运行趋势，依照客户与银行所有业务往来客户的经营状况、可能带来的盈利、银行提供贷款所需的违约成本、资金成本、管理费用等因素综合确定不一样的利率水平，在吸引重点优质客户的同时对风险较大的客户以更高的利率水平作为风险补偿，推动银行客户结构的优化。利率市场化对我国商业银行的不利影响 利率市场化加大了商业银行的经营风险 　　伴随着市场化利率的改革，商业银行的经营风险会逐渐加大，主要表现为：恶化的信用风险，逐步上升的市场风险，浮出水面的流动性风险，更加隐蔽道的德风险。利率风险是市场风险的核心，即利率的不利变动给商业银行财务状况造成的风险。市场化利率过程中及在市场化利率之后，利率作为资金的价格，受供求关系影响，最大的特点是体现在利率水平显著或波动。带来许多不利影响，需要稳健经营其商业银行的利率。特别是在银行的