财务管理-6-股权筹资决策汇编.pptVIP

股权筹资决策 股权筹资 股权筹资：形成企业的股权资金（权益资本），是企业最基本的筹资方式。 包括吸收直接投资、发行股票和利用内部积累三种主要形式。 　　 一、吸收直接投资 吸收直接投资：按“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”原则吸收国家、法人、个人及外商的投入资本，是非股份制企业筹集权益资本的基本方式，不以股票为媒介，适用于非股份制企业。 吸收国家投资 是国有企业筹集自有资金的主要方式 1.只有国有企业才能采用 2.产权归属于国家 3.资金数额较大 4.资金的运用和处置受国家约束较大 吸收法人投资 是指法人单位以其依法可以支配的资产投入企业，由此形成法人资本金。 1.投资发生在法人单位之间 2.投资以参与企业利润分配为目的 3.投资方式灵活多样 吸收个人投资 是指社会个人或本企业内部职工以个人合法财产投入企业，由此形成个人资本金。 1.参加投资的人员较多 2.没人投资的数额相对较少 3.以参与企业利润分配为目的 吸收外商投资 是指外国投资者以及我国香港、澳门、台湾地区投资者投入的资金，由此形成外商资本金。一般只有中外投资、中外合资或外商独资经营经营企业才能采用 1.可以筹集外汇资金 2.出资方式比较灵活 吸收直接投资的出资方式 1.货币资金出资：是吸收直接投资中的一种最重要的投资方式。 我国《公司法》原规定，公司全体股东或发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。 2014年修订后的规定中不再限制发起人的出资比例。 　 2.实物资产出资：是指以房屋、建筑物、设备灯光固定资产和材料、燃料、商品等流动资产所进行的投资。 企业吸收的实物投资应符合如下条件： （1）确为企业生产、经营、研发所需； （2）技术性能比较好； （3）作价公平合理。 　3.吸收无形资产出资：是指专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。应符合以下条件： （1）能帮助企业研究和开发高新技术产品； （2）能帮助企业生产出适销对路的高科技产品； （3）能帮助企业改进产品质量，提高生产效率； （4）能帮助企业大幅度降低消耗； （5）作价公平合理。 所筹非货币性资产的估值： 1）主要估值方法：市价法，重置成本法，收益现值法 2）主要参考因素：账面成本，贴现金额，约当产量，原始投资，地理位置，质量，折旧程度，生产能力 吸收直接投资的优缺点 优点： 1.有利于增强企业信誉； 2.有利于企业尽快形成生产能力； 　　 3.有利于降低财务风险。 缺点： 1.资本成本较高（相对于股票筹资）； 2.不利于产权交易 ； 3.企业控制权容易分散。 发行股股票筹资　　 分类标志　 类型　 说明　 股东权利与义务　 普通股　 公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。【提示】是公司最基本的股票，股份有限公司通常情况下只发行普通股　 优先股　 公司发行的具有一定优先权的股票，其优先权利主要表现在股利分配优先权和分配剩余财产优先权上【提示】优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司管理上受到一定的限制，仅对涉及优先股股利的问题有表决权　 优先股　 优先权利主要表现在股利分配优先权和分配剩余财产优先权上 【提示】优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司管理上受到一定的限制，仅对涉及优先股股利的问题有表决权　 票面是否记名　 记名股票　 股票票面上记载有股东姓名或将名称记入公司股东名册的股票，按记名享受权利 无记名股票　 不登记股东名称，公司只记载股票数量、编号及发行日期，按持有人享受权利 发行对象和上市地点　 A股　 境内发行、境内上市，以人民币表明面值，以人民币认购和交易（沪主、深主、深中小、深创业） B股　 境内公司发行，境内上市交易，以人民币标明面值，以外币认购和交易　 H股　 注册地在内地，在香港上市的股票　 N股　 在纽约上市　 S股　 在新加坡上市　 票面是否记名有金额　 有面额　 有票面金额，按面额享有权利，面额只是符号，不代表股票内在价值，我国股票面额为1元/股 无面额　 无面额股票，按比例享有权利，无面额不等于无价值 投资主体不同　 国有股 政府、政府部门、政府委托的投资机构 法人股 法人单位的持股 个人股 自然人，内部职工 外资股 大陆以外国家及地区投资者持股，以人民币购买 股票的发行条件：见教材 股票的发行程序：见教材 股票的发行程序：见教材 股票的发行定价方法： 1）市盈率=股价/每股收益 其中： 摊簿每股收益=净利润/发行在外普通股股数 基本每股收益=净利润/加权平均普通股股数 市盈率：取二级市场平均市盈率 股票的销售方式： 1.自行