第九章财务分析.ppt.pptVIP

【学习目标】 ① 熟悉企业财务状况综合分析方法； ② 掌握财务分析常用的比率及其原理； ③ 了解财务分析的意义、内容、步骤及基本方法。 第一节 财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，作出正确决策提供准确的信息或依据。 1．偿债能力分析 2．营运能力分析 3．盈利能力分析 4．发展能力分析 5．财务状况的综合分析 第二节 财务分析的基本方法 一、趋势分析法（绝对数分析） （一）不同时期财务指标的比较 （二）会计报表的比较 二、比率比析法（相对数分析） 比率分析是财务分析最基本、最重要的方法。比率分析实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 (有人甚至将财务分析与比率分析等同起来，认为财务分析就是比率分析。) 三、因素分析法 因素分析是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 因素分析法中最主要的方法就是连环替代法。 【例】某企业有关某种材料费用的资料如下。 以计划指标体系（ 1000×10×4＝40000 ）为基础逐一替代影响因素 替代第一因素产品产量： 1200×10×4＝48000 替代第二因素单位产品材料消耗量： 1200×8×4＝38400 替代第三因素材料单价： 1200×8×5＝48000 第一因素的影响程度：48000－40000＝8000 即由于产品产量的变动导致材料费用增加了8000元； 第二因素的影响程度： 38400－48000＝－9600 即由于单位产品消耗量的变动导致材料费用降低了9600元； 第三因素的影响程度：48000－38400 ＝9600 即由于材料单价的变动导致材料费用增加了9600元； 三个因素共同影响：8000－9600＋9600＝8000元 第三节 若这一比率太高，债权人会认为风险过高而不愿贷款。 比率较低，表明企业不愿举债，经营畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资金进行经营的能力较差。 比率较高，则显得活力充沛，也较激进。 1）资产负债率 =（4868+684）/ 8593 = 64.61% 2）产权比率 = （4868+684）/ 3041 = 1.83 3）已获利息倍数 = （487+519）/ 519 = 1.94 第四节 杜邦分析法 杜邦财务分析体系，由美国杜邦化学公司首创的一种财务分析方法。从所有者的角度出发，将综合性最强的权益净利率（或净资产收益率）分解，有助于深入分析及比较公司的经营业绩。杜邦财务分析体系提供了分析指标变化原因和变动趋势的方法，并为今后采取的改进措施提供了方向。 下表所示为一公司的资产负债表和利润表 计算该企业的： 1）销售净利率 2）资产净利率 3）权益报酬率 简要评述该企业的盈利能力 资产负债表 资产 年初数 年末数 负债权益 年初数 年末数 流动资产： 流动负债： 现金 130 100 短期借款 有价证券 201 223 应付票据 192 165 应收账款 431 452 应付账款 123 209 存货 99 147 应交税费 312 310 小计 861 922 小计 627 684 长期资产： 长期负债 5128 4868 长期投资 30 35 实收资本 2000 2000 固定资产 7500 7630 资本公积 215 215 无形资产 3 6 盈余公积 385 435 未分配利润 39 391 合计 8394 8593 合计 8394 8593 利润表 一、营业收入 11752 减：营业成本 2194 营业税金及附加 640 营业费用 5206 管理费用 2898 财务费用 519 资产减值损失 加：公允价值变动损益 投资收益 137 二、营业利润 432 加：营业