漢鼎咨询研究成果金融信息化市场投资机会及企业IPO上市环境分析.docVIP

金融信息化市场投资机会及企业IPO上市环境分析 一、金融信息化市场发展现状分析 金融信息化是指信息技术（如计算机技术、通信技术、人工智能技术）广泛应用于金融领域。目前中国金融信息化进程正处在金融信息系统业务综合化阶段，金融信息化基础设施基本建设成体系并不断完善；数据大集中工程稳步推进并初见成效；大批现代化业务信息系统上线应用并平稳运行。 据汉鼎咨询调研显示：2011年中国金融信息化市场投资硬件系统投资仍占据大部分份额，软件和服务占据42.2%。 2011年中国金融信息化投资细分领域占比（单位：%） 数据来源:汉鼎咨询 二、金融信息化市场规模及成长性分析 从汉鼎咨询对于近几年金融信息化市场的持续监测认为：国际金融危机并未对中国金融行业运行产生大的不良影响，各项改革顺利进行，子行业也保持较快的发展。只是在2009年经历了适度紧缩，2010年后市场重现平稳增长态势。 市场的发展离不开国家利好政策的促进，近年来相关的文件层出不穷，并且越来越细致具体。如央行的《金融信息化十二五规划》、2010年4月银监会发布的《商业银行数据中心监管指引》、2009年12月保监会发布的《保险公司信息化工作管理指引（试行）》、《证券期货业信息系统备份能力标准》等等，都将对金融业信息化发展具有指导意义。 由于上述利好政策的不断出台，汉鼎咨询预测2012年-2015年中国金融行业信息化建设将呈现3.5%-4.5%之间的稳步增长。 2007年-2015年中国金融信息化投资规模（单位：亿元人民币） 数据来源:汉鼎咨询 三、金融信息化市场投资机会分析 汉鼎咨询认为：中国金融信息化建设投入在投资结构上还不尽合理。其中，近60%用在了硬件设备上，软件投入所占比例为24.3%，服务上的投入只有17.9%。而发达国家银行业的IT投入中，硬件、软件和服务的比例分别为30%、30%和40%。这种明显的对比差异说明中国金融业对信息化建设的认识还不够准确。伴随数据大集中建设的基本完成，管理信息化和服务信息化将是未来金融业建设的重点。 2011年-2015年中国金融信息化细分市场占比（单位：%） 数据来源:汉鼎咨询 四、金融信息化市场上市公司主要竞争力分析 目前金融信息化市场主要上市企业有IBM、联想、惠普、软通动力、宇信易诚和神州数码。以下分别就盈利能力、偿债能力、营运效率和现金流状况等核心指标逐一进行横向对比分析： 首先对比公司的盈利能力：参考指标为净资产收益率(反映企业所有者权益的获利能力), 2007年-2009年IBM净资产收益率一直高于其他企业（除2010年被惠普超越），软通动力、宇信易诚神州数码三家企业起伏比较大。 2008年-2011年中国金融信息化行业主要上市企业净资产收益率对比（%） 数据来源:汉鼎咨询 公司年报 其次对比公司的偿债能力：软通动力资产负债率最低，说明企业偿债能力优于其他企业。联想和神州数码资产负债率一直高居不下，IBM与惠普在2010年-2011年资产负债率有所上升，说明企业偿债能力有所下降。 2008年-2011年中国金融信息化行业主要上市企业资产负债率对比（%） 数据来源:汉鼎咨询 公司年报 第三对比公司的营运效率：联想集团应收账款周转率明显高于其他企业，软通动力和宇信易诚营运效率较低。  2008年-2011年中国金融信息化行业主要上市企业应收账款周转率对比（次） 数据来源:汉鼎咨询 公司年报 第四对比公司的现金流状况：IBM现金流状况相较其他企业明显优于，但在2011年出现下降趋势。软通动力则在2011年下降最为明显，联想集团上升幅度最大。 2008年-2011年中国金融信息化行业主要上市企业经营现金净流量对销售收入比率对比（%） 数据来源:汉鼎咨询 公司年报 五、汉鼎咨询在金融服务创新业务行业的IPO咨询案例 客户名称 企业定位 高伟达 为众多金融客户提供全方位信息化服务 银达担保 是一家将信用评价、信用担保和信用管理相结合的大型信用服务机构 河北优创 为金融通讯行业用户和跨地区运营企业提供全方位一体化服务 上海大智慧 国内专业从事金融领域信息技术产品开发、生产、销售和服务的高科技公司 诺亚财富 从事第三方理财服务，为中国高净值客户提供客观中立的理财解决方案 远东宏信 从事融资租赁业务公司 赢时胜 以开发金融资产管理系列专用软件为核心的高科技企业 华融担保 深圳民营最大融资担保企业，从事中小企业融资、供应链保理业务、保理等服务 中科创金融控股 为中小企业提供个性化的融资解决方案的新型金融服务集团 ATMD财富管理 财富管理 数据来源:汉鼎咨询 六、汉鼎咨询服务优势介绍 汉鼎金融服务集团创立于2006年（ Heading century ），汉鼎是中国第一家，