《第3章财务预测与计划.docVIP

近三年题型题量分析表 题型 年份 分值 单项选择题 多项选择题 判断题 计算分析题 综合题 合计 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 2007 1 1 1 2 2 3 2006 1 1 1 7 2 8 2005 1 1 1 2 2 3 第三章 财务预测与计划 第一节 财务预测 财务预测是指估计企业未来的融资需求。财务预测是融资计划的前提。企业要对外提供产品和服务，必须要有一定财务预测有助于改善投资决策。根据销售前景估计出的融资需要不一定总预测的真正目的是有助于应变。财务预测与其他预测一样都不可能很准。预测和计划是超前思考的过程，其结果并非仅仅是一个资金需要量数字，还包括对未来各种可能前景的认识和思考。预测可以提高企业对不确定事件的反应能力，从而减少不利事件出现带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。 二、财务预测的步骤 财务预测的基本步骤如下：（）销售预测财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知 销售预测对财务预测的质量有重大影响。如果销售的实际状况超出预测很（二）估计需要的资产通常，资产是销售收入的函数，根据历史数据可以分析出该函数关系。根，亦应预测负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额。 （三）估计各项费用和保留盈余假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计销售入估计费用、支出和（四）估计所需融资根据预计资产总量，减去已有的资产、负债的自发增长和内部提供的资金财务预测的销售百分比法，假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的预测的步骤如下：1．确定资产和负债项目的销售百分比确定资产和负债项目的销售百分比可以根据统一的财务报表数据预计，也的用于管理的财务报表数据预计，后者更方便，也更合理。 【例3】假设前述第二章ABC公司2007年预计销售收入为4 000万元，2006年的数（表20）和调整的利润表（2—11）。 根据2006年销售收入（3 000万元）计算的各项经营资产和经营负债的3—1的“销售百分比”部分所示。 2006年实际 销售百分比 2007年预测 应收票据 8 0.27% 11 应收账款 398 13.27% 531 预付账款 22 0.73% 29 其他应收款 12 0.40% 16 存货 119 3.97% 159 待摊费用 32 1.07% 43 续表 项 目 2006年实际 销售百分比 2007年预测 一年内到期的非流动资产 45 1.50% 60 其他流动资产 8 0.27% 11 长期股权投资 30 1.00% 40 固定资产 1 238 41.27% 1 651 在建工程 18 0.60% 24 无形资产 6 0.20% 8 长期待摊费用 5 0.17% 7 其他非流动资产 3 0.10% 4 经营资产合计 1 944 64.82% 2 594 应付票据 5 0.17% 7 应付账款 100 3.33% 133 预收账款 10 0.33% 13 应付职工薪酬 2 0.07% 3 应交税费 5 0.17% 7 应付利息 12 0.40% 16 应付股利 28 0.93% 37 其他应付款 14 0.47% 19 预提费用 9 0.30% 12 预计负债 2 0.07% 3 一年内到期的非流动负债 50 1.67% 67 其他流动负债 3 0.10% 4 长期应付款 50 1.67% 67 经营负债合计 290 9.68% 388 净经营资产总计 1 654 55.l4% 2 206 资产、负债项目占销售额的百分比，也可以根据以前若干年度的平均数确定2．预计各项经营资产和经营负债根据预计2007年销售收入（000万元）和各项目销售百分比计算的各3—1的“2007年预测”部分。资金总需求预计净经营资产合计基期净经营资产合计206-1 654=552（万该公司2007年需要筹资552万元，如何筹集该资金取决于它的筹资政策。筹资的优先顺序如下：（1）动用现存的金融资产；（2）增加留存收益；（3）增加金融负债；（4）增加股本。3．预计可以动用的金融资产该公司2006年底的金融资产为56万元。根据过去经验，公司至少要保留20万元的货币资金，以备各种意外支付。可动用金融资产=5620=36（万元）尚需筹集资金552-36=516（万元）4．预计增加的留存收益留存收益是公司内部的筹资来源。只要公司有盈利并且不是全部支付股分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。假设ABC公司2007年计划销售净利率为45％（与2