認購（售）權證盤中改採逐筆競價交易規劃說明-臺灣證券交易所.docVIP

權證逐筆交易案規劃說明 交易方式一般交易。 適用證券認購（售）權證。 逐筆交易執行時間自9:00第1次撮合處理後至13：25止。 委託接收方式 一般證券商下單沿用現行委託接收及回報方式。 另為考慮流動量提供者因標的股票價格變動後，必須快速取消權證先前的報價再重新報價的需要，並避免流動量提供者大量取消影響整體交易系統效率，另增1種流動量提供者專用的委託取消格式（預定99年3月8日上線實施）。採用新取消格式須更改下單方式，設定為選項功能，由流動量提供者自行決定是否採用。 流動量提供者選擇使用新取消，須更改委託單內容的function-code為6（原取消為4）。 新取消的委託回報代表證交所接收成功後的回報。除委託書編號輸入錯誤或該委託已完全成交的情況以外，新取消可確保處理成功。 新取消不另外回報處理結果。若要進一步確認處理結果，可另外送出查詢需求。 價格穩定措施為使權證交易價格得依隨標的價格而變動，現行規定，認購（售）權證不執行價格穩定措施，盤中改採逐筆交易後仍採原規定。 非標準循環時間之證券競價方式如處置或全額交割之分盤交易等權證，於交易時間內（9：00至13：30）依規定循環時間（如5分鐘、10分鐘或30分鐘等）採集合競價。 逐筆交易原則 成交價格決定原則 委買量 價位 委賣量 50 105.0 104.5 20 104.0 5 103.5 20 103.0 10 成交順序 成交價 成交量 105.0 4 104.5 15 2 104.0 5 2 103.5 20 1 103.0 10 當筆輸入之買進申報價格高於或等於先前輸入之最低賣出申報價格時，依賣出申報價格由低至高依序成交，直至完全滿足或當筆輸入之買進申報價格低於未成交之賣出申報價格為止。舉例說明如下：  成交順序 成交價 成交量 1 105.0 10 2 104.5 20 3 104.0 5 4 103.5 15 103.0 當筆輸入之賣出申報價格低於或等於先前輸入之最高買進申報價格時，依買進申報價格由高至低依序成交，直至完全滿足或當筆輸入之賣出申報價格高於未成交之買進申報價格為止。舉例說明如下： 委買量 價位 委賣量 10 105.0 20 104.5 5 104.0 20 103.5 103.0 50 優先撮合原則當申報價格相同時，採時間優先原則，依輸入時序決定優先順序，惟開市前輸入之委託於集合競價時未成交，於逐筆交易時依原電腦隨機排列序號決定優先順序。 部分成交委託之處理未完全滿足之委託以原委託時間續留於委託簿中。 資訊揭示 揭露成交資訊按撮合成交先後順序，即時對外揭露成交價量資訊。 揭露未成交委託資訊每筆委託撮合後，可能產生數個成交價量資訊，按產生時序依次揭示，揭露當筆最後1個成交價量資訊時，同時揭露未成交委託最佳5檔買賣價量資訊。 行情傳輸 權證採逐筆交易對行情資料量的影響 自98年1月5日權證採流動量提供者報價制度後，委託量及資訊量已較未實施前增加，權證逐筆交易實施後，推估資訊量將較現行量增加數倍。 證交所對「獨立之MULTICAST IP」進行模擬測試，每秒傳送1,300筆揭示資訊量時，接收端最大瞬間頻寬約1.2M bps，在接收端電腦系統軟硬體處理容量足夠之前提下，接收端系統仍可維持穩定接收。 採行作法 現行傳輸架構中，接收端透過主、備援兩條專線接收行情傳輸資料，且證交所主備援(中心)設備架構一條專線上同時傳送兩份相同資料，為避免瞬間資料量過大造成封包遺失的問題，接收端在應用程式處理上調整為接收一份資料。 權證揭示資料採用獨立之MULTICAST IP傳送（99年1月18日第二交易核心上線時實施），接收端(資訊公司、連線證券商)可自行選擇新增專線或使用原有專線接收權證揭示資料。考慮證交所模擬測試最大頻寬已可達1.2M bps，建議接收端新增2M bps專線單獨接收權證逐筆交易揭示資料，以確保傳輸品質的穩定。 「IP行傳系統」各傳輸格式與MULTI-CAST GROUP IP分配狀態及最大資訊流量如下圖。 TWSE 線路別 GROUP IP 傳送資料格式 預估瞬間最大流量 主 224.0.100.100:10000 (現行) 格式1~16 800K bps 224.2.100.100:10002 (新增) 格式1,17,18 1.2M bps 備 224.0.200.200:20000 (現行) 格式1~16 800K bps 224.2.200.200:20002 (新增) 格式 1,17,18 1.2M bps 行情資訊使用者 證券商自行評估是否擴增設備以接收資訊公司權證逐筆交易行情資訊。 證交所