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证券投资学 第四章 股票与股价指数 股票市场 第一节 股票与股票市场概论 第二节 股票发行市场 第三节 股票流通市场 第四节 股票价格指数 第五节 股票市场基本分析方法 第一节 股票与股票市场概论 一、股票的概念和特点 股票是股份公司发给股东证明其所入股份及其权利和义务的一种有价证券，是资金市场主要的长期信用工具之一。 二、股票市场特点： 收益性 风险性 流通性 权责性 参与经营权 盈余分配权 索偿权 有限责任 无期性 （一）按股东权利分类，股票可分为普通股、优先股。 1、普通股 是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。 普通股的特点： (1)股东有权获得股利，股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。 （2)清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产。 （3)拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。 (4)股东一般具有优先认股权。 2、优先股 优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 优先股的主要特征： 一：预先固定股息收益率。股息一般不会根据公司经营情况而增减。 二：优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权。 （二）蓝筹股、 成长股、 收入股、 投机股 （三）中国股票分类 1、国家股 2、法人股 3、个人股 4、人民币特种股票（B股）：以人民币为面值，以美元或港币结算，主要面向境外和港澳台投资者开放的市场。 四、股票市场的功能 （1）筹集资金。 （2）转换机制。 （3）优化资源配置 （4）分散风险。 　　 第二节 股票发行市场 一、股票发行制度 股票发行是指发行人在市场中出售股票的行为。 股票发行制度是指支配股票发行行为和明确市场参与各方的权利和责任的一系列规则体系，其核心内容是股票发行决定权的归属。 遵循实质管理原则，发行人除必须履行强制性披露义务外，还必须符合一系列实质性条件，在赋予发行人自主决定发行股票的同时，由监管当局对发行行使最后的决定权。 注册制遵循公开原则，发行人必须按法定程序向监管部门提交有关信息，申请注册，并对信息的完整性、真实性负责，完全赋予发行人和市场对股票发行的决定权。 二、股票发行方式（1） 股票发行方式（2） 三、股票的价格 股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。 股票所以能够有价，是因为股票的持有人，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，能够获得相应的经济利益。 股票的价值可分为：面值、净值、清算价格、发行价及市价等五种 。 1、面值 　　股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。 2、净值 　　股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。 计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。 3、股票的清算价格 　　股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。 从理论上讲，股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致，但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低于实际价值。所