上海紫江企业集团股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

上海紫江企业集团股份有限公司[此处键入本期债券名称全称]主体信用评级报告信用评级报告主体信用等级：AA+级评级时间： 2015年 11月 9日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级编号：【新世纪企评[2015]020431】评级对象：上海紫江企业集团股份有限公司信用等级：AA+项目?主要优势/机遇：?行业地位较显著。紫江企业作为国内饮料包装行业龙头企业，已形成了较为系统的包装产业链，规模优势明显，10.4710.96－?商贸物流业务发展快速。紫江企业商贸物流业务已成为公司收入的重要补充，有利于公司积累渠道资源，增加业务稳定性。62.2675.00?现金回笼良好，货币资金存量较充裕。紫江企业资本实力较强，良好的经营性现金回笼、较充裕的现金存量以及畅通的融资渠道可为债务偿付提供必要保障。－－－?主要劣势/风险：－－注：根据紫江企业经审计的2012-2014年及未经审计的 2015年上半年度财务数据整理、计算。?负债经营程度上升，流动性弱化。紫江企业负债经营程度近年来持续上升，目前短期刚性债务规模偏大，资产流动性弱化。上海市汉口路 398号华盛大厦 14F Tel：(021Fax：(021 新世纪评级?未来展望 新世纪评级Brilliance Ratings 声明本评级机构对上海紫江企业集团股份有限公司的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级Brilliance Ratings 上海紫江企业集团股份有限公司主体信用评级报告该公司前身为上海紫江企业有限公司，1999年 3月经上海市人民政府沪府[1999]20号文、上海市外国投资工作委员会沪外资委批字（99）第 287号文批准，变更为中外合资股份有限公司，总股本为 2.38亿股。1999年 7月，经中国证券监督管理委员会证监发行字（1999）82号文核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A股）8500万股，并于1999年 8月在上海证券交易所上市交易。经历年配股、增发及以送股方式实施利润分配后，截至 2014年末，公司总股本达 14.37亿股。根据该公司 2015年 2月的公告，公司已完成向控股股东上海紫江（集团）有限公司（简称“紫江集团”）非公开发行股票工商变更登记手续，发行数量为 8000万股，募集资金净额为 2.04亿元。截至 2015年 6月末，公司总股本为 15.17亿股。该公司主要生产和销售各种 PET瓶及瓶坯、皇冠盖、标签、喷铝纸及纸板、多种薄膜及其它新型包装材料，在多细分领域居行业首位。一、宏观经济和政策环境2015年以来，中国宏观经济仍面临复杂的国际环境，美国经济在量化宽松政策后维持低利率的货币政策下继续复苏。在欧洲，尽管希腊主权债务危机的暂时性解决，有利于欧盟政治、经济的整体稳定，但是欧洲经济增长仍整体乏力，复苏前景仍不明朗。日本的宽松货币政策对经济的刺激效应明显下降。 2015年，国际石油价格仍处在低价波动，石油输出国的经济处于疲软状态，石油输出国的国家风险上升，全球以石油为基础的行业风险上升。金砖国家经济继续呈现回落态势；其中，俄罗斯因乌克兰问题遭受以美国为代表的西方国家制裁和石油价格下跌双重因素影响下，严峻的经济增长形势处于胶着状态，俄罗斯的经济增长和发展向东寻求突破成为重要的选择。预期未来一段时间，美国将视经济复苏和其他因素的情况，启动加息货币政策；日本将继续维持量化宽松和低利率