北京纺织控股有限责任公司15年第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

主体与中期票据信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告发债主体京纺控前身为成立于1958年2月的北京市纺织工业局，原注册资本为127,987万元。2013年8月，经北京市国有资产监督管理委员会（以下简称“北京市国资委”）批准，公司新增资本金37,555万元，由北京市国资委和北京市财政局以专项拨款形式缴纳。截至2014年9月末，公司注册资本165,842万元，北京市国资委控股100%，是公司的实际控制人。公司法定代表人为吴立。 公司主要从事服装纺织品销售和都市服务业等多元化业务，是北京市国资委直属的国有企业。公司拥有“铜牛”、“雪莲”等具有较高知名度的服装品牌。截至2014年9月末，公司纳入合并会计报表企事业单位 106 家。公司下属子公司北京铜牛信息科技股份有限公司（以下简称“铜牛信息”，股票代码：430243）已于2013年7月5日在新三板上市。 发债情况本期票据概况京纺控拟在银行间市场交易商协会注册总额为 25 亿元的中期票据，分期发行，本期为第一期，发行金额 8 亿元人民币，发行期限 5年，票据面值 100 元，采取簿记建档、集中配售方式发行，到期日按照面值兑付。本期票据采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期票据无担保。 募集资金用途本期票据拟募集资金 8 亿元，其中 7 亿元用于补充营运资金，1亿元用于偿还银行借款。 宏观经济和政策环境2014年三季度，我国经济继续在合理区间运行；从长期来看，随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化协同推进，经济增长方式转变，以及宏观政策调控方式的创新和完善，我国经济将实现可持续和更高质量的增长 2014年以来，我国国民经济运行总体较为平稳。2014年前三季度，我国实现国内生产总值 41.99 万亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%；分季度看，一季度、二季度和三季度同比分别增长7.4%、7.5%和7.3%。受产能过剩、房地产市场调整及财政政策和货币政策较弱等因素影响，三季度经济增速有所回落。2014年前三季度，进出口总额3 主体与中期票据信用评级报告3.2 万亿美元，同比增长 3.3%，增速比上半年加快 2.1 个百分点，贸易顺差为2,316亿美元。 2014 年前三季度，第三产业增加值占国内生产总值的比重为46.7%，比上年同期提高1.2个百分点，高于第二产业2.5个百分点，经济结构转型步伐正在不断加快。2014年前三季度，城乡居民收入继续增加，消费平稳增长，新兴业态消费增长较快；城镇居民人均可支配收入实际累计同比上涨6.9%，农村居民人均现金收入实际累计同比上涨9.7%；农村居民人均现金收入实际增长快于城镇居民人均可支配收入 2.8 个百分点，城乡居民人均收入倍差 2.59，比上年同期缩小0.05，城乡居民收入差距进一步缩小；社会消费品零售总额 18.92 万亿元，同比名义增长12.0%，增速比上半年回落0.1个百分点；全国网上零售额为1.8万亿元，同比增长49.9%。 2014 年前三季度，固定资产投资增速放缓；固定资产投资 35.78万亿元，同比名义增长16.1%，增速比上半年回落1.2个百分点。受国际大宗商品价格大幅下跌影响，能源资源性产品进口呈现价跌量增态势。2014年前三季度，铁矿石、原油、大豆、铜进口均价分别下降17.9%、1.4%、4.6%和6.3%，进口量分别增长16.5%、8.3%、15.3%和10.5%。 针对经济运行面临一定下行压力、物价涨幅有所走低的形势，国家继续实施稳健的货币政策，灵活开展公开市场操作，搭配使用短期流