成都高新投资集团有限公司-15年跟踪评级报告.docxVIP

????????????!2012年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 总价达 8.33亿元，未来建筑施工业务持续性较好。?跟踪期内，公司继续得到地方政府在财政补贴、资产注入等方面的支持。 2014年公司获得地方政府下拨的各类财政补贴共计 7,473.36万元；公司控股股东以国有企业股权向公司增资，公司注册资本增加 24.11亿元。关注：?成都市及成都高新区的政府性基金收入易受国家宏观调控政策等因素影响，存在一定的波动性。近年成都市及成都高新区的政府性基金收入以国有土地使用权出让收入为主，易受国家宏观调控政策、土地出让计划及土地市场交易情况等因素影响，从而存在一定的波动性。?公司园区地产销售收入受国家宏观调控政策、项目完工规模等因素影响，存在波动性。2014年，受国家宏观调控政策、项目完工规模及销售情况等因素影响，公司实现园区地产销售收入 2.20亿元，同比减少 50.15%。?公司商业地产和住宅销售收入受国家宏观调控政策、项目完工规模等因素影响，存在波动性。2014年，受国家宏观调控政策、项目完工规模及销售情况等因素影响，公司实现商业地产和住宅销售收入 14.90亿元，同比减少 33.40%。?公司主要在建项目投资规模较大，面临一定的资金压力。截至 2014年底，公司主要在建的园区地产项目、商业地产和住宅项目计划总投资合计 206.87亿元，尚需投资合计约 77.44亿元，公司面临一定的资金压力。?公司其他应收款规模较大，回收时间不确定，对公司资金造成一定占用。截至 2014年底，公司其他应收款余额为 18.52亿元，且主要债务人为地方政府下属企事业单位，款项回收时间不确定，对公司资金造成一定占用。?公司有息债务规模较大，面临一定的偿付压力。截至 2014年底，公司有息债务达101.37亿元，公司面临一定的偿付压力。?公司对外担保规模较大，面临一定的代偿风险。截至 2015年 3月底，公司对外人民币担保金额合计 42.83亿元，对外美元担保金额合计 0.30亿美元，其中公司子公司成都高投融资担保有限公司为部分客户单位提供借款担保时设置了反担保措施。一旦担保的债务出现违约导致公司代偿，将对公司自身的经营产生一定影响，公司面临一定的代偿风险。2主要财务指标：项目2014年3,374,799.501,453,517.631,013,691.9156.93%2013年3,308,172.441,194,445.811,240,482.0263.89%2012年3,317,993.071,183,004.641,441,182.4864.35%总资产（万元）所有者权益合计（万元）有息债务（万元）资产负债率流动比率1.711.572.03营业收入（万元）营业外收入（万元）利润总额（万元）综合毛利率474,157.2010,251.5125,131.1127.48%614,308.728,366.8733,151.1224.43%442,755.455,187.3324,742.1732.01%总资产回报率2.50%2.53%2.53%EBITDA（万元）EBITDA利息保障倍数107,623.451.28104,950.831.0993,094.430.83经营活动现金流净额（万元）235,920.38329,366.15-97,952.42资料来源：公司 2012-2014年审计报告，鹏元整理3一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金[2012]3525号文件批准，公司于 2012年 11月 20日发行 7亿元公司债券，票面利率为 6.28%。本期债券的起息日为 2012年 11月 20日，按年计息，每年付息一次。本期债券设置提前偿还本金条款，在 2015-2019年分别偿付债券发行总额的 20%，最后 5年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。截至2015年3月31日，本期债券本息兑付情况见下表：表 1截至 2015年 3月 31日本期债券本息累计兑付情况期初本金余额（亿元）本金兑付/回售金额（亿元）利息支付（万元）期末本金余额（亿元）本息兑付日期2013年11月20日2014年11月20日资料来源：公司提供，鹏元整理77004,396774,396截至2015年3月31日，本期债券募集资金使用情况如下：表 2截至 2015年 3月 31日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）拟使用募集已使用项目名称总投资26,167.0946,685.41已投资资金募集资金高新区西部园区西北员工公寓二期工程15,000.0026,167.0946,685.415,000.00高新区西部园区西南员工公寓二期 2区（A地块）工程28