中国新兴(集团)总公司15年第二期中期票据债项信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

中国新兴（集团）总公司[此处键入本期债券名称全称]2015年度第二期中期票据信用评级报告信用评级报告债项信用等级： AA+级评级时间： 2015年 6月 16日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.新世纪评级概述编号：【新世纪债评(2015)010405】发行目的：偿还银行借款主要财务数据及指标评级观点2015年第一季度上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新世纪公司”或“本评级机构”）对中国新兴（集团）总公司（简称“新兴集团”、“该公司”或“公司”）发行的期限为 5年的 2.0亿元 2015年度第二期中期票据进行了评级，反映了新兴集团股东支持、抗风险能力、施工资质及资本实力等方面保持优势，同时也反映了公司在资金、海外贸易及内部管控等方面继续面临压力。2013年0.7821.7020.34-0.89经营性现金净流入量发行人合并数据及指标总资产163.98133.4149.7430.57349.40184.21149.5264.0134.69399.50266.06227.0864.3238.97371.13264.88224.9580.5939.9369.06?主要优势：l股东支持。新兴集团的股东单位通用集团系国务院国资委直属企业，可为其提供资金、业务方面的支持。资产负债率[%] 权益资本与刚性债务比率[%] 流动比率[%] 现金比率[%] l规模优势。新兴集团主业涉及建筑施工、房产开发、大宗商品贸易、物流等领域，综合经营规模较大，且多元化的业务模式可分散风险。111.4624.315.34121.6631.823.54116.4412.712.73117.076.61－－－l特定领域工程竞争优势明显。新兴集团建筑施工业资质等级高，在国家重点、保密工程等施工经验丰富，在特定领域工程施工竞争优势明显。－5.960.193.930.183.080.14－－注：根据新兴集团经审计模拟的 2012-2014年及未经审计的2015年第一季度财务数据整理、计算。l资本实力增强。新兴集团资产规模持续增长，盈利水平继续保持，利润累积较好，资本实力得到增强。?主要风险：宋昳瑶Tel：(021)923 E-mail：syy@l资金压力。中国宏观经济增速下滑，对新兴集团贸易业务产生了一定的负面影响，同时公司款项回笼情况弱化，资金压力增大。韩琳洁Tel：(021)850 E-mail：hlj@l海外贸易风险。新兴集团军需品贸易客户主要分布于中北非、中西亚、南美等地，此项业务面临一定的账款回收风险及汇率风险。E-mail：mail@l管控风险。新兴集团下属企业涉及建筑施工、贸易物流、房产开发及医药制造等多个行业，对公司管控能力构成一定挑战。新世纪评级?未来展望通过对新兴集团及其发行的本期中票主要信用风险要素的分析，新世纪公司给予公司 AA+主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期中票还本付息安全性高，并给予本期中票 AA+信用等级。上海新世纪资信评估投资服务有限公司新世纪评级Brilliance Ratings 声明本评级机构对中国新兴（集团）总公司 2015年度第二期中期票据的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级有效期至中国新兴（集团）总公司 2015年度第二期中期票据本息的约定偿付日止。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3新世纪评级Brilliance Ratings 中国新兴（集团）总公司 2015年度第二期中期票据信用评级报告一、募集资金用途（一）债项概况该公司拟申请发行注册