企业财务管理复习重点.doc

财务管理：是组织资金运动，处理企业同各方面财务关系的一项管理工作。 财务管理的内容：筹资、投资、营运资金、收益分配管理。 以利润最大化为目标的缺点：1、没有考虑利润的实现时间，没有考虑资金的时间价值。 没能有效的考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的去追求最多的利润。 以公司价值最大化为目标的积极方面：1、股东财富最大化反映了时间价值。2、股东财富最大化考虑了风险因素3、股东财富最大化反映了资本与收益之间的关系 缺点：1、它只适用于上市公司，对非上市公司者很难适用；它只强调股东的利益，而对公司其他关系人的利益重视不够；3、股票价格受多种因素影响，并非都是公司能够控制的，把不可控因素引入财务管理目标是不合理的。 财务分析是通过对财务报表的有关项目进行对比，以揭示公司财务状况的一种方法。 按照分下的目的不同，财务分析可以分为偿债能力分析、获利能力分析、营运能力分析和发展能力分析，每一种分析主要侧重于企业的某一方面能力。 偿债能力是指公司偿还其债务（含本金和利息）的能力。 流动比率是流动资产和流动负债进行对比所确定的比率。 流动比率等于2的时候较好。流动比率太低，表明企业缺乏短期偿债能力；流动比率太高，虽说明短期偿债能力好，但是也说明企业的现金、存货等流动资产闲置或利用不足。 速动比率是由速动资产和流动负债对比所确定的比率。在流动资产中，存货的变现能力最差，所以，当公司流动资产变化时，存货就极可能产生损失，用流动比率来反映偿债能力有时会出现失误。而速动比率由于在计算时不包含存货因素，所以，能比流动比率更好的反映公司的短期偿债能力。习惯上速动比率等于1较为合适。 现金比率是可立即动用的资金和流动负债进行对比确定的比率。一指标越高，说明公司的短期偿债能力越强。 资产负债率又称负债比率或负债对资产比率，是公司的负债总额和资产总额进行对比所确定的比率。 股东权益比率是企业的股东权益与资产总额进行对比所确定的比率。 获利能力就是公司赚取利润的能力。销售毛利率是由毛利与销售收入净额进行对比所确定的比率。销售净利率是净利润和销售收入净额进行对比所确定的比率。 投资报酬率又称资产报酬率，是公司净利润与资产平均总额的比率。 净资产收益率又称股东权益报酬率、所有者权益报酬率、权益资本报酬率，是净利润与所有者权益进行对比所确定的比率。 普通股每股收益简称为每股收益、每股盈余或每股利润，是由净利润扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股平均股数进行对比所确定的比率。 普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。 市盈率又称价格盈余比率，是普通股每股市价与普通股每股收益进行对比所确定的比率。； 应收账款周转率是利用赊销收入净额与应收账款平均余额进行对比所确定的指标。 存货周转率是由销售成本和存货平均余额进行对比所确定的指标 。 总资产周转率是销售收入与资产平均总额进行对比所确定的比率。 杜邦分析法可以了解以下问题：1、净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性很大的指标，它由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。可见，净资产收益率是指表体系分析的核心。2、公司的税后利润，是由销售收入扣除成本费用总额再扣除所得税而得到的，而成本费用又有一些具体项目构成。通过对这些项目的分析，能够了解公司净利增减变动的原因。3、公司的总资产是由流动资产和非流动资产构成的，它们各自又有明细项目，通过总资产构成和周转情况的分析，能发现公司资产管理中存在的问题与不足。4、公司的总资金由所者权益和负债两部分构成，通过对资金结构的分析能了解公司资金结构是否合理和财务分析的大小，从而及时发现公司筹资中存在的问题，一遍采取有效措施加以改进。 时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。时间价值有两种表现形式：其相对数即时间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；其绝对数即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间率的乘积。 所谓复利，就是不仅要计算利息，利息也要计算利息，即通常说的“利上滚利”。 终值又称未来值，是指若干期后包括本金和利息在内的未来值，又称本利和。 复利现值是指以后年份收到或支出资金的现在的价值，可以倒求本金的方法计算。 由终值求现值，叫做贴现。在贴现使用的利息率叫贴现率。 年金是指一定时期内每期金额相等的收付款项。后付年金是指每期期末有等额收付款项的年金。先付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。 延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额系列收付款项的年金。永续年金是指无限期支付的年金。 风险分为经营风险和财务风险、公司特别风险、市场风险。经营风险也叫商业风险，是指由于生产经营上的原因带来的收益不确定性。财务风