攀枝花市城市建设投资经营有限公司主体及“14攀城投小微债”15年度跟踪评级报告.docVIP

   小微企业增信集合债券跟踪评级报告 攀枝花市城市建设投资经营有限公司主体及 “14攀城投小微债”2015年度跟踪评级报告 债券概况 评级观点 债券简称：14攀城投小微债 发行额：6亿元 东方金诚认为，2014年以来攀枝花市经济持续发展，钢铁、 钒钛、能源、化工等支柱产业优势仍然明显，经济实力较强； 攀枝花市一般公共预算收入保持平稳增长，税收收入占比较高， 上级政府对攀枝花市支持力度仍然较大，财政实力仍然较强； 攀枝花市城市建设投资经营有限公司（以下简称“公司”）主要 从事攀枝花市基础设施建设任务，公司业务仍具有较强的区域 专营性；作为攀枝花市重要的基础设施建设主体，公司在资产 划拨和财政补贴等方面继续得到政府大力支持。 发行利率：5.48% 发行日期：2014 年 10 月 30 日 债券期限：5年，第3年末附 上调票面利率选择权和回售 选择权 偿还方式：一次性还本，利息 逐年支付 同时，东方金诚也关注到，2014年攀枝花市政府性基金收 入下降幅度较大，导致财政收入有所下降，未来仍存在一定不 确定性；攀枝花市财政收入对上级补助收入具有一定依赖；公 司在建和拟建项目投资规模较大，未来仍面临较大的筹资压力； 公司资产仍以非流动资产为主，流动资产中的存货占比较大， 资产流动性较差；本期债券募集资金以委托贷款形式投放于公 司确认的小微企业，存在一定的贷款回