北方水泥有限公司主体长期信用评级报告.docxVIP

短期融资券主体信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券主体信用评级报告受评主体北方水泥成立于2009年3月，是中国建材和辽源金刚水泥（集团）有限公司(以下简称“金刚水泥”)和弘毅投资产业一期基金（天津）（以下简称“弘毅投资”）共同出资组建的有限责任公司，初始注册资本10亿元，中国建材、金刚水泥和弘毅投资的出资比例分别为45%、45%和10%。2010年 11月，中国建材受让了弘毅投资对公司 10%的股权。后经中国建材和金刚水泥的增资，以及上海圳通股权投资管理有限公司（以下简称“上海圳通”）的注资，公司实收资本增至 40亿元。2013年12月上海圳通向诸暨众泰股权投资有限公司（以下简称“诸暨众泰”）转让公司4.325%的股权。截至2015年3月末，中国建材、金刚水泥、上海圳通和诸暨众泰的出资比例分别为70%、20%、5.675%和4.325%，公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资委”）。公司主要从事水泥及水泥熟料的生产和销售，是东北地区主要的水泥生产企业之一，其生产销售区域分布于黑龙江、吉林和辽宁三省。截至2015年3月末，纳入公司合并报表范围的子公司54家。宏观经济和政策环境2015年以来，国民经济增速有所回落，但主要经济指标仍处于合理区间；短期内，我国经济下行压力仍较大，经济回稳基础还需进一步巩固；长期来看，我国经济仍然具有保持中高速增长的动力和潜力2014年，我国实现国内生产总值636,463亿元，同比增长7.4%，增速同比回落0.3个百分点。分产业看，第一产业增加值58,332亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值271,392亿元，增长7.3%，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 8.3%，增速同比回落 1.4个百分点，工业生产继续运行在合理区间；第三产业增加值 306,739亿元，增长 8.1%，占国内生产总值的比重为 48.2%，比上年提高 1.3个百分点，高于第二产业5.6个百分点，产业结构更趋优化。2015年上半年，我国实现国内生产总值296,868亿元，同比增长7.0%，增速同比回落0.4个百分点。分产业看，第一产业增加值20,255亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值129,648亿元，增长6.1%，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%；第三产业增加值146,965亿元，增长8.4%，占国内生产总值的比重为49.5%，比上年提高 1.3个百分点，高于第二产业 5.8个百分点，产业结构更趋优化。总的来看，2015年上半年，国民经济增速有所回落，但主要经济指标仍处于在合理区间，在一系列政策措施作用下，国民经济出现积极变化，产业结构更趋优化，经济发展活力动力增强。从经济景气度看，2015年6月份中国制造业 PMI终值为50.2%，与上月持平，高于临界点，制造业持续小幅扩张。分企业规模看，大3 短期融资券主体信用评级报告型企业PMI为50.8%，比上月微升0.1个百分点，继续高于临界点，是制造业PMI走稳的有力支撑；中型企业PMI为50.2%，比上月回落0.2个百分点，仍高于临界点；小型企业 PMI为 47.5%，比上月下降 0.4个百分点，收缩幅度连续两个月加大。虽然 PMI连续 4个月微高于临界点，但扩张幅度变化不大，企业发展动力仍显不足。国内外市场需求依然偏弱，新订单指数为50.1%，比上月回落0.5个百分点，与生产指数差值有所扩大，表明需求增速慢于生产，同时新出口订单指数为48.2%，也有所回落。非制造业商务活动指数为53.8%，比上月上升0.6个百分点，新订单指数为51.3%，比上月上升1.8个