昆山国创投资集团有限公司16年度第二期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

昆山国创投资集团有限公司2016年度第二期短期融资券信用评级报告上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级A-1（未安排增级）评级时间：2016年 4月 7日2015年前三季度?主要优势：项目金额单位：人民币亿元母公司数据：?昆山经开区经济和财政实力雄厚。昆山市是我国经济实力最强的县级市之一，昆山经开区以光电显示为主导产业，产业规模较大，产业链较完整，园区综合经济实力连续多年位居国家级经开区前列。此外，昆山经开区一般公共预算收入规模较大，财政自给率高。?当地政府的大力支持。昆山国投集团是昆山经开区内重要的基础设施建设主体，公司在资产注入和政府补贴等方面得到了当地政府的大力支持。化，其中代建业务具有一定的区域专营性。－利息保障倍数[倍]经营性现金净流入与流动负债比率[%]－－非筹资性现金净流入与流动负债比率[%]EBITDA/利息支出[倍]EBITDA/短期刚性债务[倍]－－－?主要风险：－－GDP/行政面积 [亿元/平方公里]一般公共预算收入[亿元]－注：根据昆山国投集团经审计的 2012～2014年及未经审计的2015年前三季度财务数据整理、计算。康芳华 kfh@ Tel：(021)?期间费用偏高，且易受汇率波动的影响。受期间费用高的影响，2012年和 2014年昆山国投集上海市汉口路 398号华盛大厦 14F 新世纪评级?存在一定的代偿风险。截至 2014年末，昆山国投集团对外担保比率为 13.14%，存在一定的代偿风险。?未来展望通过对昆山国投集团及其发行的本期短券主要信用风险要素的分析，本评级机构认为本期短券还本付息安全性高，并给予本期短券 A-1信用等级。 新世纪评级Brilliance Ratings 声明除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本次评级所依据的评级方法是新世纪评级《城投类政府相关实体信用评级方法》，该评级方法可于新世纪评级官方网站查阅。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级在本期短券存续期内有效。本期短券存续期内，新世纪评级将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级Brilliance Ratings 昆山国创投资集团有限公司2016年度第二期短期融资券信用评级报告一、募集资金用途（一）债项概况昆山国创投资集团有限公司（以下简称“昆山国投集团”、“该公司”、“公司”）向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过 23.00亿元短期融资券的议案已获董事会决议通过。本期短券拟发行规模为10.00亿元人民币，公司拟将募集资金用于补充流动资金、偿还金融机构借款。图表 1.拟发行的本期短券概况短期融资券名称：昆山国创投资集团有限公司2016年度第二期短期融资券注册额度： 23亿元人民币本期发行规模： 10亿元人民币短期融资券期限： 365天定价方式：按面值发行增级安排：无资料来源：昆山国投集团截至 2015年 9月末，该公司已发行待偿还的银行间债务融资工具本金余额共计 72.00亿元，目前公司已发行债券兑付情况正常1。图表 2. 截至 2015年 9月末公司已发行债券概况发行金额（亿元）期限发行利率注册（核准）额度/注本息兑付情况债项名称发行时间（%）册（核准）时间14昆山经技 MTN00114昆山经开 CP00114昆山经开 CP00215昆山经技 CP00115昆山经技 CP00215昆山经技 SCP00115昆山经技 SCP00220.0012.001.005年365天365天366天240天270天180天6.005.255.505.323.505.404.952014年 6月20亿元/2014年4月2014年 6月未到期已到期兑付已到期兑付未到期2014年 9月30