风险投资复习资料.doc

第一章 valve at risk 在险价值 risk-清楚-隐患-不确定性 一、风险投资特征 1、风险高-verture-技术风险，市场风险，结构风险，投机风险，管理风险（财务、制度、人力资源），法律风险 2、投资对象：高新技术领域，初创时期中小企业。 3、投资周期长：3-5年，收益率高 4、手段：股权投资。目的-转让股权，获取收益。 5、风险投资者可参与管理。 二、股份制-上市公司 股份合作制-非上市公司 三、企业发展：种子期，初创时期（资本介入，风险投资介入的关键时期），发展期，稳定期 四、基金：基金管理者召集成立一家基金公司（注册资本），以公司名义发行基金，出售基金份额，基金管理者再把基金对外进行投资。 投资者--（合同）--基金--（合同）风险企业 协议--托管银行 有限合伙制： 1、基金-普通股东--跟投 2、投资者-有限合伙股东 基民投资于基金上的钱在偿还顺序上有时优于股东 管理标准：规范化、科学化、标准化、全球化--同质化 五、中国风险投资发展特点 1、以政府投资为主； 2、风险投资的作用--科技卵孵化剂：专指中国大陆上根据相关文件由各级政府提供土地，资金给高新技术企业而设立的特殊区域。 3、私人风险投资侧重高成长企业。 4、关于风险投资的法律空白。 5、处于私人有限合伙制。 第二章 风险资本的筹集 一、风险资本来源：政府投资、机构投资者、私人资本 二、政府投资：政府贷款 美国：低息贷款，无偿捐助没有先例，国企是历史形成的。 中国：财政基金-无息贷款。股权之说无从谈起，政府不对私企投资。 三、机构投资者-公司；股份制：法人股东（公司名字） 1、银行 2、企业商业公司 3、投资银行 包括：投资基金公司；养老基金，退休基金，可以参股股份公司对外投资；保险公司-保费；证券公司-手续费。（资金不是自身拥有的） 4、国外资本：专指国际金融公司，国际商业银行，外国金融机构，国外商业企业，国外投资银行（必须是机构投资者）。 四、个人投资者：自己，亲属，朋友，同事，同学，私人资本，个体工商户，天使投资人。 五、 1、企业种子期风险资本来源 个人自有自己，亲属，朋友，同事，同学，私人资本，个体工商户，赞助，无偿捐助，天使基金，政府贷款。 2、企业初创时期风险资本来源 投资基金，地方债券（私募、抵押），创业板市场，小规模银行贷款 3、企业成长期风险资本来源 债券（公募），主板市场，区域性银行大额度贷款，大的企业商业公司的投资，投资银行 4、企业成熟稳定期风险资本来源 发行债券，投资于股票市场，全国性银行的大规模贷款，企业商业公司的并购，国外资本，投资银行。 第三章 风险投资运作者 一、运作者 融资方--风险企业 投资方--政府，个人，机构投资者 中介--以中介机构（投标公司）居多，个人中介很少 监管--金融监管当局 二、运作流程 1、融资方：商业计划书（企业主业，资本结构，管理团队，资金需求，资金使用财务计划，招标说明书），经营状况，股权结构，治理结构，市场开发前景。 2、投资方（先对企业调研） 查资料（与企业有关的行业资料，与企业相关的资料），现场调研（资料与实际情况进行对比），访谈（高层、中层、技术人员、工人、消费者、专家），市场前景调查，评估 3、投资方-起草投资协议 投资协议--更对反映自己的要求，自身利益；融资方利益。 4、投资后管理阶段：以融资方为主，投资方仅仅参与。 5、投资方退出。 第五章 风险投资的对象 一、商业计划书--风险企业 二、风险企业的筛选 1、行业：发展阶段 2、技术可行性：石油、有机溶剂、3种，市场需求，市场进入渠道。 3、项目规划与资源的匹配度。 4、项目负责人（经历）素质与经营水平。 5、资产评估（已有资金，投入资金，股权比例） 6、企业总体评价 企业在信用评级指标： A.财务指标--负债；资产（结构，规模，期限） 稳定性指标：预计指标可能实现价格 成本指标费用 B.经营指标 资产/负债（1：1最好），速冻资产/负债，资产/资本（1/1.5合适） C.管理指标：JTM，及时补货，库存保持上一年平均销售量的一半，人力资源管理，生产过程管理。 商业计划书模板 一、项目概要 企业基本情况:公司名称，法定代表人，电话，地址，邮编，企业性质，注册日期，注册资本金，企业的主管产业，传真，E-MAIL 二、业务描述 1、企业的宗旨（200字左右） 2、主要发展战略目标和阶段目标 3、项目技术独特性（请与同类技术比较说明） 三、产品与服务 1、介绍企业的产品或服务，及对客户的价值 2、同样的产品是否还没有在市场上出现？为什么？ 3、利润来源及持续营利的商业模式。 四、风险 企业面临的风险及对策 五、市场营销 六、管理团队 列出企业的关键人物：创建者、董事