股市行情分析.docxVIP

香溢融通（600830）一、股市行情分析（一）、宏观经济分析1、国民经济总量指标分析（1）国内生产总值2010年第一季度至2011年第一季度的GDP同比增长呈现增速减缓趋势，2011年第一季度的同比增长已降到9.7%，三大产业的生产总值中第三产业下降的绝对值最快，超过一个百分点。季度国内生产总值第一产业第二产业第三产业绝对值(亿元)同比增长绝对值(亿元)同比增长绝对值(亿元)同比增长绝对值(亿元)同比增长2011年第1季度96311.009.70%5980.003.50%46788.0011.10%43543.009.10%2010年第4季度129322.8010.30%14897.004.30%57156.4012.20%57269.309.50%2010年第3季度95820.4010.60%12233.004.00%43494.6012.60%40092.909.50%2010年第2季度91217.5011.10%8228.003.60%46586.5013.20%36403.009.60%2010年第1季度81622.3011.90%5139.003.80%39243.5014.50%37239.8010.20%当前受国际经济大环境影响，一方面经济速度比较快的发展中的经济体，它面临的问题是通货膨胀，是经济偏热的压力，需要经济紧缩，甚至需要进行通货膨胀的预期管理；而另一方面经济危机后，欧洲一些国家正面临国家财政危机，美元的持续贬值及美国正在缓慢的走出经济危机的影响。加之国内通货膨胀压力加大，CPI不断增长，推动了PPI的增长，国家在实施紧缩的货币政策，不断的提高存款准备金率和存贷款利息，造成资本市场资金较为紧张。综合这些因素2011年我国的国内生产总值依然会持续的增长，但同比的增长速度会放缓。（2）、通货膨胀分析CPI作为考量通货膨胀的一个重要指标。2011年3月份居民消费价格指数高达5.4%，农村的CPI的增长率都超过了全国的平均水平和城市的平均水平，这对农民的生活影响很大。纵观价格变动情况，可以发现以下几个特征：一是食品价格涨幅较高。二是居住价格居高不下。三是工业生产资料价格涨幅不断扩大。四是新涨价因素影响较大。目前我国的通货膨胀还属于温和型可控的，其通胀表现为能源、原材料等进口产品价格的上涨和劳动、土地、物流等成本的上升，这些产品的价格上涨和成本的增加明显快于下游制成品价格的上升。而输入性通胀压力加大；国内成本上升推动食品价格走高；流动性充裕，是物价上涨的重要基础尽管2010年年底以来，我国持续收紧流动性，货币条件已经发生了重大变化，但流动性相对仍较为宽裕，通货膨胀预期依然较大。但要关注因存款的负利率，国内利率高导致国际热钱的涌入，避免加剧通货膨胀恶化。而国家目前的调控政策都抑制在抑制通胀。（3）、失业率及固定资产投资增速近期公布的多项数据显示，中国经济的下行风险正在增加。国家统计局公布的制造业购买指数5月继续降至52点。工业生产增长明显趋缓，房屋销售与汽车销售都有减慢之势。加之最近由于国家紧缩的货币政策，导致许多中小企业缺乏资金，温州出现了中小企业倒闭潮，这一系列宏观政策、微观因素的影响都将导致这一时期的失业率高于年初预测。2011年1、2两个月固定资产投资在与上年度末相比下降了43.21%，虽然3,4月份又开始增长，但增长速度明显回落。固定资产投资增速的减缓，一则是由于国家的宏观调控，偏重于投资结构的调整和优化；再则是企业在获取贷款更加困难。（4）社会商品零售总额社会商品的零售总额在2011年前三个月环比增长均呈负增长，虽然4月份开始环比正增长，但增长率只有0.45%。而4月份，农村的商品销售价格指数是105.28，高于全国的104.74和城市的104.55，而且还在呈现不断上升的趋势。可以看出，由于CPI的走高、社会零售商品价格的增长及通货膨胀、失业率增加等一系列风险因素的综合影响下，人们的购买意愿减小，对未来经济的预期并不是太乐观。购买力的下降直接影响到企业产品的销售和利润，进而造成企业缩小生产规模。影响企业的股票价格。社会商品零售总额表月份当月(亿元)同比增长环比增长累计(亿元)同比增长2011-0413649.0017.44%0.45%42921.8016.34%2011-0313588.0011.63%-1.32%29018.1015.83%2011-0213769.1019.90%-9.70%15249.0019.90%2011-0115249.0019.10%-0.53%154553.7018.40%（5）、利率、存款准备金率、存款准备金率从2008年12月31日到目前，央行一直在上调存贷款的基准利率，当前我国的存贷款基准利率分别是3.25%和6.31%。在国家要抑制通货膨胀压力、控制流动性过剩、实