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公司控制权滥用的合理规制 　　摘 要 由于公司控制权运用不仅影响控制权主体自身的利益，同时会影响中小股东等非控制利益各方的利益及公司的存续，因此对控制权滥用的规制非常重要。基于此以控制权滥用行为为核心，本文首先分析其存在的原因进而明确对其合理规制的方向；其次通过从法理的角度对滥权行为进行解释和分类讨论，具体化规制的对象；最后在借鉴各国普遍采纳的信义义务方式的基础上，设想我国公司控制权滥用合理规制的方式。 　　关键词 公司控制权 滥权行为 法律规制 　　作者简介：刘闯，沈阳师范大学民商法学专业硕士研究生。 　　中图分类号：D920.4 文献标识码：A 文章编号：1009-0592（2016）05-297-02 　　一、公司控制权滥用行为存在的原因 　　公司控制权滥用根本上是由于控制利益成本构成的复杂性，不仅包括控制权主体的大部分利益还包括中小股东以及其他利害关系人的利益。因此有必要首先分析控制权滥用行为存在的客观原因。 　　（一）公司控制权本身包含着利益冲突 　　无论是公司控制权的本身利益还是衍生利益，其获取利益的成本中不仅包含着公司控制权主体的利益，还包括其他非控制相关利益各方的利益。这使得基于公司控制权获得的利益并不始终与公司整体的利益趋同，公司控制权主体的利益与其他非控制权相关利益各方的利益发生冲突时，公司控制权主体极有可能做出有损其他中小股东、公司利益的行为。 　　（二）缺乏与公司控制权相对的义务 　　公司控制权由两部分组成，一部分属于对其所持财产行使的处分权，另一部分为基于其控制地位，对其他中小股东财产行使的实质上的一种代理权。处分权天然负担着相应的利益成本，而其他部分，控制权主体在使用其获取相应利益时，都没有支付相应的对价，负担一定的成本，这实际上就是控制权主体免费使用非控制相关利益各方的财产为自己牟利，这是不符合法理上的权利与义务对等的原理的，也使得其他各方利益主体没有保障。 　　二、公司控制权滥用规制的合理范围 　　（一）滥权行为的分类 　　1.控制权主体滥权行为在公司治理中的正面影响：当控制权主体的利益与公司的利益方向趋同时，控制权主体基于其控制地位实施的滥权行为就有利于公司业绩的提升，同时中小股东也可以搭顺风车获得更多的利益，这种情况实质上为控制权主体对其控制利益的一种分享。这就是控制权主体对公司产生正面影响的滥权行为，主要表现为控制权主体通过自身能力对公司资源实现更有效的运用。 　　最常见的形式就是关联交易。关联交易，是指具有关联关系的交易人之间所进行的交易。通过关联交易可以使与控制权主体有利益关系的目标公司获得交易机会，同时也使公司以较低的交易成本（主要为谈判成本）完成交易，在这种情况下，不仅使控制权主体获得额外收益，实现控制权主体利益的最大化，而且也可以使公司获得比通过外部市场交易更多的利益。 　　除此之外，因控制权主体所持有公司的股份比例大，与公司的利益关系也密切，控制权主体为实现自己利益的最大化，会主动实施股东的权利，积极监督管理者，甚至可以利用控制权及时将能力不足的管理者换掉。很好地解决了股东与经理人之间产生剩余控制权和剩余索取权的争夺以及代理成本的问题，使公司的代理成本降低，效益上升。 　　2.控制权主体滥权行为在公司治理中的负面影响：当控制权主体与公司的利益发生冲突，且控制权主体通过滥权行为损害公司所付出的代价成本远小于因此而获得的利益时，控制权主体基于其控制地位实施的滥权行为就会对公司的经营效益产生负面影响，具体表现为控制权主体侵占中小股东利益的行为。 　　主要形式就是资金占用和资金转移。资金占有和资金转移虽然侵占公司资金的权限不同，但是无论是资金占用还是资金转移，都会不同程度的侵占公司的资源，都会使公司在发展生产和业务的过程中因缺少应有的资金支持而无法进行，从而限制公司捕捉商业机会和对外扩张的能力，同时也会使公司产生或多或少的债务，影响公司的发展和业绩，同时形成对中小股东的侵害。实质上这也是一种控制权主体“掏空”公司的行为，情况严重甚至会损害公司非控制利益各方的利益。另外，控制权主体在采用资金占有、资产转移等方式侵占中小股东利益时，也会实施一些辅助行为这些行为主要表现在股权融资方面。控制权主体通过股权融资向社会募集大量的资金，这些资金进入公司后，控制权主体就可以利用资金占用和资产转移的方式挪用这些资金为自己所用。 　　除此之外我们常见的就是内幕交易，它往往与市场操纵相伴而生，控制权主体利益自己的股份优势通过内幕消息与股价操纵将公司股票价格炒高，再高位抛出获取收益。在这个过程中中小股东往往因不知情而盲目投资后造成损失。 　　（二）公司控制权滥用规制的合理范围 　　根据以上对控制权主体滥权行为的分析，笔者认为应将公司控制权滥用规制的范围进行缩小。