第二章远期与期货概述.ppt

1、互换的运用主要包括三个方面:套利、风险管理与构造新产品。 2、根据套利收益来源的不同，互换套利可大致分为信用套利及税收与监管套利。 3、风险管理是互换最重要、最基本的功能与运用领域。 4、互换的种类不同，其管理的风险也是各不相同的，其中利率互换主要用于管理利率风险，货币互换主要用于管理汇率风险。 5、互换的第三个用途是构造新的金融产品。 6、无论是套利、风险管理还是构造新产品，运用互换的目的都是降低成本、提高收益与进行风险管理。 * 第八章 互换的运用 * 第八章 互换的运用 案例 页数 案例8.1运用利率互换进行信用套利 136 案例8.2运用货币互换进行信用套利 138 案例8.3运用互换进行税收及监管套利 139 案例8.4运用利率互换转换资产与负债的利率属性 142 案例8.5运用货币互换转换资产的货币属性 143 案例8.6运用利率互换构造反向浮动利率债券 144 金融期权，是指赋予其买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。按买者的权利划分，期权可以分为看涨期权和看跌期权；按期权多方执行期权的时限划分，期权又可以分为欧式期权和美式期权。 金融期权的标的可以是股票、股价指数、金融期货、利率、信用、货币及互换等。 期权买者只有权利而没有义务，卖者只有义务而没有权利。因此买者要向卖者支付期权费。 在交易所中，期权合约在交易单位、执行价格