第三章_Excel在货币时间价值计算中的应用.ppt

杜茂宝 第三章 EXCEL在资金时间价值计算中的应用 货币的时间价值，是财务管理的基础。这一章除了对基本理论和公式进行归纳，还重点介绍了Excel中的年金计算函数，它们是全书乃至全部金融计算的通用工具。最后设计了一组有现实背景的简单示例。 第一节 货币时间价值 一、货币的时间价值 货币的时间价值有两种表示方式：一种是绝对方式，即利息，它是一定量货币——称为本金，在一定时间内产生增值的绝对数额；另一种是相对方式，即利率，它是用百分比表示的货币随时间推移所产生增值与本金之间的比率。 按照计算基数的不同，利息的计算有以下两种形式：单利和复利。 ㈠ 单利 每次计算利息时，都以本金作为计算基数。 　　 I = P·r·n ㈡ 复利 每次计算利息时，都以上期期末的本利和作为计算基数。这时不仅要计算本金的利息，还要计算利息的利息，俗称“利滚利”。 　　 I = P·[(1+r)n?1] 第三节 时间价值函数的示例说明 一、时间价值函数的联系 Excel的这组时间价值函数之间存在一个内在的关系式，称为时间价值基本公式： 例3-1：设计不同利率、期数现值的终值。 设计过程： 第一步：设计如图3－1终值计算模型； 第二步：单击插入函数向导 ，单击财务类函数FV()，其对话窗见图3-2。 第二步：单击插入函数向导 ，单击财务类函数FV()，其对话窗见图3-4。 ㈡ 年金的现值、终值计算 1、年金（普通、先付）的终值计算 例3－3：赵女士今年30岁，计划为自己设立一个风险保障账户，从今年开始，每年年末（初）往该账户存入10000元，设年利率为6％，计算到赵女士60岁时，这笔保障金为多少？ 建立计算模型具体过程为： 第一步：如图3-5所示，建立模型结构 图3-5 第二步：选取H4单元格，单击[插入函数]按钮，在“逻辑”类别中选择函数IF ()，并按要求输入函数参数，见图3-6。 第三步：单击[视图]菜单→[工具]→[窗体]→[滚动条]项，在适当的位置划出滚动条按钮，按图3-7设置，通过[滚动条]控制期数 第四步：按第三步的做法单击[窗体]中的[微调]项，并画出微调按钮，按图3-7设置，通过[微调]按钮控制每期复利的次数。 第五步：按第三步的操作，单击[组合框]项，划出组合框按钮，按图3-9设置。 通过组合框按钮，选择年金的类型，通过逻辑函数IF()判断计算相应的终值，计算结果见图3-5。 2、年金的现值计算 例3-4：某公司购买一台设备，预计可使用10年，每年可节约费用50000元。假设贴现率为10%，按普通年金和先付年金分别计算所节约费用的现值。 该模型的设计过程同例3-3。 区别在于本例时间价值函数的类型是PV()。见图3-10。 ㈢ 年金、年金中的本金、年金中的利息 1、年金函数PMT( ) 语法： PMT(rate,per,nper,pv,fv,type) 功能：在已知期数、利率、现值或终值的条件下，返回年金，即投资（或贷款）的每期付款额（包括本金和利息）。 第二步：在B8:B13单元格区域中输入公式” =B6”，按数组生成键，产生数组。 第三步：选取C8单元格，输入公式” =B8”，计算第一年的年初金额。 第四步：在C9:C13单元格区域中输入公式” =B9:B13+E8:E12”，按数组生成键，计算后5年年初金额。 第五步：在D8:D13单元格区域中输入公式” =C8:C13*B4”，按数组生成键，计算当年利息 第六步：在E8:E13单元格区域中输入公式” =C8:C13+D8:D13”，按数组生成键，计算年终金额。 结余金额为零的设计： 单击[工具]→[单变量求解]→在[目标单元格]键入E20→[目标值]为0→[可变单元格]选取B6，如图3-17所示。最后单击[确定]按钮。 第一步：建立如图3-18-1、2所示的结构图。 第二步：选取C4:D9，单击[插入]→[名称] →[制定] →[最左列] ，见图3-19，最后单击[确定]按钮。 第四步：在D9单元格中输入公式” =PMT(利率,存入养老金的年限,,-养老金总额,1)”，计算满足未来20年每年支取1000