CPA《财务成本管理》刘成举 基础班 第4章 报价利率、计息期利率和有效年利率+折现率和期间的推算.pdfVIP

七、报价利率、计息期利率和有效年利率 报价利率 指一年复利若干次时给出的年利率，也叫名义利率，用r 表示。 指借款人每期支付的利息与借款额的比，也叫周期利率、期间利率。 计息期利率 它可以是年利率，也可以是半年利率、季利率、月利率或日利率。 指按给定的计息期利率每年复利m 次时，能够产生相同结果的年利率，也称等价 有效年利率 年利率、实际利率。 计息期利率=报价利率/年内复利次数=r/m 换算公式 有效年利率 i=(1+r/m)m-1 1、将名义利率调整成实际利率，然后按年计算资金时间价值。 报价利率下终值和现值的 2 、将名义利率调整成计息期利率(r/m)；将年数调整成计息期数（m ×n) ；然后套 计算 用资金时间价值的计算公式。 有效年利率公式推导： 报价利率下终值的计算F=P ×(1+r/m)mn 有效年利率下终值的计算F=P ×(1+i)n 两个式子相等，则有：P ×(1+r/m)mn=P ×(1+i)n m 即：(1+r/m) =(1+i) 则：i=(1+r/m)m-1 【例题·单选题】某人退休时有现金10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个 季度能收入2000 元补贴生活。那么，该项投资的有效年利率应为（ ）。 A.7.86% B.8.24 ％ C.8.68% D.9.60% 【答案】B 【解析】每个季度的利率=0.2/10=2 ％，名义利率=2 ％×4=8 ％，有效年利率 4 =(1+8%/4) -1=8.24％。 【例题·单选题】下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是（ ）。（2010 年） A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率 B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率 C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的递增而呈线性递减 1 D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增 【答案】B m 【解析】有效年利率= （1+名义利率/m ） -1，当m 小于1 的时候，有效年利率大于名义利 率，当m 大于1 的时候有效年利率小于名义利率。 【例题·计算题】某企业于年初存入10 万元，在年利率10%、每半年复利计息一次的情况 下，到第10 年末，该企业能得到的本利和是多少? 【答案】 2 有效年利率i= （1+10%/2）-1=10.25% 10 F=10 ×（1+10.25%） =26.53 （万元） F=10 ×（F/P ，5%，20 ）=26.53 （万元） 八、折现率和期间的推算 1、基本原理：已知F、P 、n ，求i ；或已知A 、F （P ）、n ，求i 。 2 、一次收付款项的折现率： i n F / p ??1 3、永续年金现值：i=A/P 折现率的推算 4 、普通年金的折现率： ①求系数； ②查表； ③使用插值法。 期间的推算 原理与步