参考案例：大地贸公易司财务报表分析.docVIP

[大地贸易公司财务报?表分析] 大地公司?是一家专门从事办公用?品贸易的企业，200?9年该公司有关报表资?料如附表l、附表2，?附表3和附表4所示．?请对该公司的财务报表?进行分析． 附表1? 大地贸易公司?三年比较资产负债表 ? 单位：万元 ?资 产 2007? 2008 增长率 ?（%） 2009 增?长率 （%） 流动?资产 现金 应收帐款? 存货 固定资产 减?：折旧 固定资产净值? 243 15 63? 165 65 8 ?57 252 27 ?70 155 80 ?10 70 3.70? 80.00 11.?00 -6.00 2?3.00 22.8?0 441 2 12?7 312 92 1?2 80 75.00? -92.59 81?.40 101.29? 15.00 14?.3 资产总额 3?00 322 7.3?0 521 61.8?0 负债及所有者权?益 2007 200?8 增长率 （%） ?2009 增长率 （?%） 流动负债 短?期借款 应付帐款 长?期负债 所有者权益 ?实收资本 留存收益 ?63 10 53 2?0 217 100 ?117 66 5 6?1 20 236 1?00 136 4.7?0 -50.00 1?5.10 8.76? 16.20 20?9 25 184 5?0 262 100 ?162 216.70? 400.00 20?1.60 150.0?0 11.02 1?9.10 负债及所?有者权益总额 300? 322 7.30 ?521 61.80 附表2 大地贸易公司比较资产负债表 资 产 2008 比重（%） 2009 比重（%） 负债及所有者权益 2008 比重（%） 2009 比重（%） 流动资产 现金 应收帐款 存货 固定资产 减：折旧 固定资产净值 78 10.71 27.78 61.51 25 3 22 85 0.45 28.8 70.75 17 2 15 流动负债 短期借款 应付帐款 长期负债 所有者权益 实收资本 留存收益 21 7.58 92.42 6 73 42.37 57.63 40 11.95 88.04 10 50 38.17 61.87 资 产总额 100 100 负债及所有者权益总额 100 100 附表3 大地贸易公司比较利润表 单位：万元 项 目 2007 2008 增长率 （%） 2009 增长率 （%） 商品销售收入 减：商品进货成本 商品销售税金及附加 商品销售毛利 减：管理与经营费用 财务费用（付利息） 经营利润 利润总额 减：所得税（33%） 税后利润 969 621 9 339 266.6 2.4 70 70 23.1 46.9 1 160 719 11 430 300 2 128 128 42.2 85.8 19.70 15.80 26.80 12.50 82.90 82.90 82.90 1 583 1 040 13 530 410 6 114 114 37.6 76.4 36.5 44.60 23.30 36.70 -10.90 -10.90 -10.90 一、财务报表的初步分析 (一)资产负债表的初步分析 1．分析资金占用 表的左方反映了各类资产及资产总额前后两期的变化情况．从资产总额的变化来看，2009年比2008年增加了199万元(521－322)，增长率达到61.8％(199÷322×100％)，说明公司在过去一年中扩张速度很快．但这种扩张是否合理呢? (1)从新增资产的分布来看，主要是在流动资产占用上，增加额达到189万元(441—252)。其中存货增加157万元(312×155)，应收账款增加57万元(127—70)，在大量存货与应收账款占用的情况下，2009年现金减少25万元，实际余额为2万元，现金的短缺将严重影响公司的偿债能力．显然，这种扩张不合理。 (2)从各项资产占资产总额及各类资产的比重看，流动资产占资产总额的比重2008年为78％，2009年为85％；存货占流动资产的比重2008年为61.51%，2009年为70.75％；应收账款占流动资产的比重2008年为27.78%，2009年为28.80%。显然，从两期资产结构的比较来分析，2009年流动资产占用过高，其中主要是存货比重过高，这就要分析存货是否有过量购买或积压的现象。 2．分析资金来源 (1)表的右方揭示了前后两年资金来源的变化，显然该公司扩张资金主要来源于负债。在新增的199万元中，流动负债增加了143万元(209—