金融学上有谓所法则.docVIP

金融学上有所谓72法则、71法则、70法则和69.3法则，用作估计将投资倍增或? ? 减半所需的时间，反映出的是复利的结果。比如说，如果usd 用定期存在银行? ? 里，每过一个月把利息取出来也存进定期的话，运用72法则，迅速可以算出经? ? 过三个月usd就会翻倍。与通过复利公式计算出的金额仅相差1%。? ? 计算所需时间时，把与所应用的法则的相应数字，除以预料增长率即可。例如：? ? 假设最初投资金额为100元，复息年利率9%，利用“72法则”，将72除以9（增? ? 长率），得8，即需约8年时间，投资金额滚存至200元（两倍于100元），而准? ? 确需时为8.0432年。　　要估计货币的购买力减半所需时间，可把与所应用的法则相应的数字，除以通? ? 胀率。若通胀率为3.5%，应用“70法则”，每单位货币的购买力减半的时间约? ? 为70÷3.5=20年。　　这个公式好用的地方在于它能以一推十，例如：利用5%年报酬率的投资工具，? ? 经过14.4年（72÷5）本金就变成一倍；利用12%的投资工具，则要六年左右（? ? 72÷12），才能让一块钱变成二块钱。因此，今天如果你手中有100万元，运用? ? 了报酬率15%的投资工具，你可以很快便知道，经过约4.8年，你的100万元就会? ? 变成200万元。虽然利用72法则不像查表计算那么精确，但也已经十分接近了，? ? 因此当你手中少了一份复利表时，记住简单的72法则，或许能够帮你不少的忙。? ? 72法则同样还可以用来算贬值速度，例如通货膨胀率是3%，那么72÷3=24，24年? ? 后你现在的一元钱就只能买五毛钱的东西了。　　运用举例　　例1：某企业平均年收益增长率为20%，那么需要多少年企业才会实现年收益翻一? ? 倍的目标？　　答：72÷20=3.6年　　例2：某企业在9年中平均年收益翻了3番，那么9年内的年平均收益增长率为多少？　　答：9年财务收益翻了三番，说明企业平均3年翻一番，那么年平均收益增长率为：? ? 72÷3=24，即财务年平均收益增长率为24%　　当我们在做财务规划时，了解复利的运作和计算是相当重要的。我们常喜欢用“? ? 利滚利”来形容某项投资获利快速、报酬惊人，比方说拿1万元去买年报酬率20%? ? 的股票，若一切顺利，约莫3年半的时间，1万元就变成2万元。复利的时间乘数效? ? 果，更是这其中的奥妙所在。把复利公式摊开来看，? ? “本利和=本金×（1+利率）^期数”? ? 这个“期数”时间因子是整个公式的关键因素， 一年又一年（ 或一月一月 ） 地相乘? ? 下来，数值当然会愈来愈大。　虽然复利公式并不难理解，但若是期数很多，算起? ? 来还是相当麻烦，于是市面上有许多理财书籍，都列有复利表，投资人只要按表索? ? 骥，很容易便可计算出来。　不过复利表虽然好用，但也不可能始终都带在身边，? ? 若是遇到需要计算复利报酬时，倒是有一个简单的“72法则”可以取巧。　　?　　虽然利用72法则不像查表计算那么精确，但也已经十分接近了，因此当你手中少了? ? 一份复利表时，记住简单的72法则，或许能够帮你不少的忙。　　原理　　定期复利的将来值（FV）为：　　FV = PV * （1+r）^t　　其中PV为现在值、t为期数、r为每一期的利率。　　当该笔投资倍增，则FV = 2PV。代入上式后，可简化为：　　2 = （1+r）^t　　解方程得，t = ln2 ÷ ln（1+r）　　若r数值较小，则ln（1+r）约等于r（这是泰勒级数的第一项）；? ? 加上ln2 ≈ 0.693147，于是：　　t ≈ 0.693147 ÷ r　　其实所谓的“72法则”就是以1%的复利来计息，经过72年以后，本金会变成原来的? ? 一倍。这个公式好用的地方在于它能以一推十，例如：利用8%年报酬率的投资工具? ? ，经过9年（72/8）本金就变成一倍;利用12%的投资工具，则要6年左右（72/12），? ? 就能让1元钱变成2元钱。　　对于低息率或逐日复利，69.3会提供较准确的结果（因为ln2约等于69.3%，参见下? ? 面“原理”）。对于少过6%的计算，使用69.3也会较为准确。　　对于高息率，较大的分子会较理想，如若要计算20%，以76除之得3.8，与实际数值? ? 相差0.002，但以72除之得3.6，与实际值相差0.2。 若息率大过10%，? 使用72的误差? ? 介乎2.4%至?14.0%。　　较大利息率　　若计算涉及较大利息率（r），以作以下调整：　　t = [72+（r-8）/3] ÷ r （近似值）