我国股票期权税收政策存在的问题及对策.pdfVIP

2005年第5期 税务与经济 No．5 Sept．15，2005 (总第142期) Taxation and Economy (Serial No．142) 睾带鬻鬻鬻鬻鬻料 鬻鬻鬻鬻 税 务 研 究 豢拳鬻鬻 鬻 鬻谁鬻 精鬻豢 我国股票期权税收政策存在的问题及对策 王红领 (南京财经大学财政与税务学院，江苏南京210046) [摘 要]股票期权制度是目前盛行于西方的一种比较有效的公司分配激励机制。但目前在我国还 处于起步阶段。为促进股票期权这一新生事物在我国的发展，推动国有企业改革的深入，我们应借鉴发达 国家的成功经验，尽快规范和完善我国的股票期权政策。 [关键词]股票期权；税收政策；个人所得税；税收征管 [中图分类号]b-~lO．422 [文献标识码]A [文章编号]1004—9339(2005)05—0013—03 一 、 我国的股票期权及其税收政策 我国是从上世纪90年代开始引人股票期权的，尽管没有出台正式的法律法规，但其实践却如火如荼，特别是一些高科 技企业，确实也因此聚集了社会上优秀的科技人才和管理人才，并使企业在一定时期内获得了持续、快速的发展。但我国 至今没有一部完整、标准、被官方承认的股票期权计划。我国目前实行的股票期权由于其法律及相关政策缺乏规范性，实 际做法五花八门，与西方发达国家实行的股票期权有很大差别，并不是严格意义上的股票期权，而是一种广义的或者说是 具有“中国特色”的股票期权。联想、方正等境外上市公司按境外规则实施了股票期权制度，但涉及的相关政策是特批的； 上海和武汉所搞的股票期权试点其实是“期股”试点。期股是指公司与特定人员商定在未来一段时间内，该人员达到公司 规定的目标时，公司奖励其一定的股票。股票期权和期股虽然都是特定人员在未来一段时间内才能实现的收益，但两者有 一 定的区别：其一是股票期权的杠杆作用比期股大，因而激励作用也大。其二是股票期权体现的是未来的一种买人权，而 期股是在考核目标达到后，以股票代替现金作为被考核人员的一种奖励，不需要购买便可获得。还有些公司通过“虚拟股 票”实现对经理人员的激励，我们暂且称其为“虚拟的股票期权”。它并不授予激励对象真实的股票，但可获得规定时间内 规定数量股票价格上涨的收益。 针对上述情况，1998年1月20日，国家税务总局发布了《关于个人认购股票等有价证券而从雇主取得折扣或补贴收人 有关征收个人所得税问题的通知》(以下简称《通知》)。《通知》明确规定，“个人认购股票等有价证券，因其受雇期间的表 现或业绩，从其雇主以不同形式取得的折扣或补贴(指雇员实际支付的股票等有价证券的认购价格低于当期发行价格或市 场价格的数额)，属于个人因受雇而取得的工资、薪金所得，应在雇员实际认购股票等有价证券时，按照《个人所得税法》有 关规定计算缴纳个人所得税。上述个人在认购股票等有价证券后再转让所取得的所得，属于税法及其实施条例规定的股 票等有价证券转让所得，适用有关对股票等有价证券转让所得征收个人所得税。”该《通知》的施行，不但为我国企业实施 股票期权计划扫除了税收障碍，也为税务机关依法征税提供了依据。不过，我们也可以看出，通知在具体规定上还显得过 于粗糙：一方面，由于股票期权计划形式多样，常常带有许多附加条件，期权的拥有者在行权时(即实际认购时)的差价收人 往往不是其最终收人。因为股票期权是一种权利而非义务，被授予人既可能选择行使也可能选择放弃，被授予人也可能在 行使和出售时均有收益，由此可见，其收益具有不确定性，仅对行权时的收人进行征税显然不尽合理；另一方面，股票期权 作为一种相对较好的激励机制，在我国还处于起步阶段，税收为鼓励其发展，应给予一定的优惠，而《通知》并没有能够体现 这一点。 [收稿日期]2004—09—01 [作者简介]王红领(1964--)，男，Lr-苏镇江人，南京财经大学财政与税务学院副教授，主要从事财政理论、税收理论 研究。 13 二、我国股票期权税收政策存在的主要问题 (一)现行