融资融券流动性管理操作介绍讲解.ppt

融资融券流动性管理操作介绍 什么是流动性管理 获得的资金用途基本要素 业务优势 基本要素 操作概要 操作方案 操作方案示意图 * 什么是流动性管理——利用融资融券交易获取流动资金 流动性管理是客户在证券公司开立信用账户，将普通账户中的流通股份转入信用账户作为担保品，通过对过桥证券（融券标的证券）进行融资买入、融券卖出和现券还券操作获得资金。 1、什么是流动性管理 * 一、可提取超过融资负债300%以上的资金，提取后用途不限，相当于随借随取、随借随还，灵活方便的提款机； 二、可用于在信用账户中投资非融资标的的证券，在合规的前提下规避了标的证券、保证金比例及折算率的限制，理论上可做到一比二放大融资交易，即一百万融资两百万；（申请的融资额度得足够） 三、可用于在信用账户中申购深圳市场的新股。 2、获得的资金用途 * * 筹资成本低：融资成本年化利率8.6%，相比典当、信托等更低。 筹资效率高、操作简单：由客户根据融资需要自行交易和提取资金，T日交易，T+1日可获得资金。 资金使用灵活：提取资金不限用途，可随时偿还融资款。 抵押品流动性不受影响：相比于股票质押和约定购回，抵押担保证券可以随时买卖，流动性不受影响，避免错失卖出机会。 3、流动性管理的业务优势 * * 担保证券 提交合格担保证券，不包括ST股票、大小非持有的限售股票、上市公司高管持有的股票等。 授信额度 按照所需资金或担保证券市值情况授予融资额度和融券额度 融资额度决定套现的多少； 融券额度在套现过程中可重复使用，因此可少量申请。 信用账户 在我公司开立普通账户满6个月，提供符合规定的申请资料开立信用账户和授信。 融资期限 最长可达半年（根据合约期限规定），单笔融资合约期限为6个月。若担保足够，则6个月到期前再次利用融资资金通过直接还款的方式偿还原合约，实现融资的展期。 4、流动性管理的基本要素 申请等比例实时释放额度 如客户希望一天之内重复操作完成期望的融资量，可通过发送邮件的方式申请该客户的“等比例实时释放额度”功能。这种情况下客户的“现券还券”委托不可撤单，但是融券额度可重复使用，且套出来的资金实时可用。 * （1） T日将流通股份转入信用账户，作为融资担保品 融资买入 1000万市值 融券卖出所得 1000万资金 （2）T+1日融资买入 某融券标的 (3) T+1日融券卖出同等数量的融券标的 （4） T+1日通过现券还券将融资买入的证券归还融券卖出的证券 3000万元市值 流通股份 5、流动性管理操作概要 获得1000万现金 （5） T+2日可买入所有担保证券或通过银证转账提取可用资金（提取后维持担保比例300%） * * 准备阶段 提供身份证件、开户申请表等向我公司营业部申请开立信用账户，申请授信额度，确定融资规模，指定担保证券。 转入担保证券 T日，在信用账户通过“担保品划转”或“银证转账”指令，将指定担保证券或资金划入信用账户 交易 T+1日通过“融券卖出”指令卖出100万市值融券标的证券，同时通过“融资买入”指令买入100万市值同一融资标的证券，通过“直接还券”指令将融资买入的证券归还融券卖出的证券，完成后将释放100万的可用资金。 T+1日如此反复操作10次，即可获得1000万资金。 提取资金或担保品买入证券 T+2日盘中，可通过“银证转账”将账户中的资金划入银行账户，也可通过“担保品买入”菜单买入任意担保证券 6个月到期前 若剩余担保足够，重复上述操作获得资金，偿还原融资合约。也可通过“银证转账”转入资金偿还原融资合约。偿还规则为按照时间先后顺序偿还，减少合约逾期风险。 6、操作方案 * T日 100万元市值的流通股或资金转入信用账户 100万元市值的流通股份或资金 T+1日 融券卖出10万 100万元市值的流通股份或资金 直接还券获得10万元资金 T+1日 200万元融资负债 100万元市值的流通股份或资金 200万资金可“担保品买入”任意担保证券，加上原来的100万，共300万市值 T+2日 200万元融资负债 7、操作方案示意图 融资买入10万 反复操作20次 200万元 资金 反复操作20次 2