延伸优势与服务.PDFVIP

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 公司研究 Page 1 [Table_KeyInfo] 证券研究报告—动态报告/公司快评 轻工 [Table_StockInfo] 通产丽星（002243） 推荐 新增投资项目点评 （维持评级） 包装印刷 [Table_Title] 延伸优势与服务 证券分析师： 李世新 0755Lisx@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120053 事项： [Table_Summary] 公司 17 日公告，董事会审议通过了投资设立吹塑模具公司和信息技术公司等议案。 评论： ? 两家新公司——吹塑模具公司深圳丽琦及信息技术公司深圳美宏的基本情况 丽琦模具：通产丽星与自然人唐林共同发起设立深圳市丽琦模具科技有限公司，注册资本 1,000 万元，双方权益占 比分别为 51%和 49%。合资方唐林先生拥有 18 年磨具方面工作经验，先后从事过吹塑、注塑、压铸、五金等产品 模具设计与制造，并具有 11 年工厂管理经验。设立该子公司的战略意义在于深化产业链纵向整合，解决母公司吹塑 模具加工能力不足的瓶颈，提升母公司吹塑制品生产部门的模具配套能力，其营业范围包括吹塑包装的模具设计、 制造和销售。 美宏信息：通产丽星与增城市美琪印刷有限公司共同发起设立深圳市美宏信息技术有限公司，注册资本 3,000 万元， 双方权益占比分别为 51%和 49%。合资方美琪印刷成立于 1998 年 3 月，是华南地区具备领先技术实力的标签解决 方案供应商，主要从事医药标签、条码标签、日化产品标签、丝印标签和防盗、防伪、防拆标签的研发、生产及销 售；其主要客户包括：屈臣氏、拉芳、完美、日立、三菱、纳爱斯、卡夫等。设立深圳美宏旨在扩展通产丽星“同 心多圆”一体化服务广度，利用自身在化妆品包装领域的客户资源优势及合作方的技术力量优势，推进无线射频和 二维码等不干胶标签在化妆品、食品塑料包装的应用。 ? 丽琦模具成立是通产丽星产业链纵向整合战略的再次体现 丽琦模具将补全公司核心业务的唯一短板。 自 2010 年 12 月收购京信通工贸，公司已具备了软管模具和注塑模具 的自主开发和生产能力，唯独吹塑模具仍需外包采购。随着吹塑业务规模的不断增长，吹塑模具已成为公司现有核 心业务的唯一短板。合资公司成立后，公司将形成三个模具研发及生产基地，公司根据该三个模具生产基地各自的 技术优势及能力进行业务划分：1）合资公司将致力于吹塑模具及产品的研发及制造；2）京信通致力于注塑模具及 产品的研发及制造；3）公司模具部致力于软管模具及有关装备的研发及制造。三个模具生产基地将为公司下一步走 细分产品专业化道路、实现公司在软管、吹瓶、注塑、灌装等各细分领域均成为国内龙头、持续整体提升公司的综 合竞争力奠定基础。 模具业务毛利率高于包装业务。 今年半年报显示，京信通工贸模具业务被整体归入通产丽星“其他”业务科目，该 业务毛利率为 35.5%，高出公司综合毛利率 11.3 个百分点。 2011 年 9 月 19 日 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 ? 美宏信息成立强化通产丽星一体化服务和策略供应商模式 合资方美琪印刷是行业具备领先技术实力的标签解决方案供应商。 该公司配备国内一流的生产设备以及完善的印 前、印刷及印后检测设备体系，同时拥有经验丰富的生产、管理团队，在产品品质、响应速度等方面优势。以质量 控制为例，公司于 2000 年获得 ISO 9001：1994 品质管理系统认证，2001 年通过 UL 国际认证（编号 27580），此 后公司不断提升品质要求、优化管理流程，于 2010 年成功整合 ISO9001：2008 国际质量标准体系、ISO14001 环 境质量管理体系及 OHSAS18001 职业健康安全管理体系三位一体体系，具备了服务国际一流客户的资质。 表 1：美琪印刷成长历程 1998 年 12 月 引进琳得科六色多功能印刷机 2000 年 09 月 通过 ISO9001：1994 版认证 2001 年 08 月 通过 UL 国际认证（编号 MH27580） 2002 年 10 月 引进罗铁 260（6＋1 色）高速全轮转机 2003 年 01 月 通过 ISO9001：2000 版转版认证 20