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证券投资基金概述 泰信基金管理有限公司 高级分析师 王 鹏 2003.3.30 1、证券投资基金概念、种类 2、证券投资基金如何发行、上市和交易 3、我国证券投资基金概况 概要 1、证券投资基金概念、种类 1.1 概念 19世纪60年代出现于英国，在美国得到迅速发展 集中投资者的资金，由基金管理人管理，托管人托管，投资于股票、债券等证券，持有人享受收益的集合投资方式 1.2 种类 按照基金规模和续存期限是否固定 封闭式 开放式 1.2 种类 根据组织形式 契约型 英国、日本、韩国、港澳、大陆 公司型 美国 1.2 种类 根据风险收益特征 成长型：追求资金的长期增长 收入型：追求当期高收入 平衡型：注重收益、风险的搭配 1.2 种类 根据投资范围 股票基金 债券基金 货币市场基金 混合基金 1.2 种类 其他 保本基金（半封闭） 指数基金 伞形基金 期货基金 对冲基金 2、证券投资基金如何发行、 上市和交易 2.1 如何发行 获证监会批准 刊登招募说明书 3个月内募集的资金超过规模（30日、60日） 2.2 如何上市 针对封闭式基金而言 开放式基金目前不上市 2.3 如何交易 封闭式：交易所挂牌上市交易 开放式：不上市交易，但可以赎回 3、我国证券投资基金概况 3.1 我国基金发展历史 1991年10月，武汉证券投资基金、深圳南山风险投资基金 1997年底，近80只、60亿元规模 3.1 我国基金发展历史 1998年，进行整顿，出现第一批试点的基金管理公司 2001年，第一只开放式基金 2003年，开放式基金数量、净值规模都超过封闭式基金 3.1 我国基金发展历史 2000年10月 ，《基金黑幕》 2001年3月 ，证监会发布公告，指出8家基金管理公司存在问题 2003年，基金开始奉行价值投资理念，基金真正实现了一种历史性的跨越 3.2 我国基金规模 封闭式 54只：上交所25只，深交所29只 基金净值1000亿元 贴水率普遍在25%以上 开放式 80只 3.2 我国基金规模 中资基金公司37家，12家没有发行基金 合资基金公司14家，6家没有发行基金 3.3 我国基金种类 偏股票 偏债券（含保本基金） 保本基金3年后赎回保证本金安全，提前赎回，则不获保本承诺。 混合型基金 3.3 我国基金种类 指数基金 不用经理人自行选股，也不用经常换股，所以管理费、交易费相对较低 货币市场基金 2003年12月出现。本金安全、流动性好、不缴纳申购赎回费、收益率比银行存款高、不缴纳利息税所得税 3.3 我国基金种类 交易所交易基金 ETFs(ExchangTradedFunds) ，可以在交易所上市交易的基金。1993年1月，美国。 上市型开放式基金 LOF（ListedOpen-EndedFund），现行法规下ETF的变通品种 ，可在交易所挂牌交易的开放式基金