第三證券市场-杨虎锋.pptVIP

西北农林科技大学 证券投资学 西北农林科技大学 证券投资学Investments 杨虎锋 yanghufeng@126.com经济管理学院502室 QQ群：312523783 第三章 证券市场 第一节 证券市场概述 第二节 证券市场的微观主体 第三节 股票价格指数 隆鑫通用上市案例 不同市场对企业股票上市要求 证券公司的业务 证券经纪业务 证券投资咨询业务 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务 证券自营业务 证券资产管理业务 融资融券业务 融资融券业务 融资融券业务，指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。 与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。 融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。 融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。 3.证券投资者 个人投资者 证券投资基金 外国机构投资者（QFII） …… 证券投资基金 投资基金：既是资金供给者，又是资金需求者。 第三节 股票价格指数 1.股票价格指数的含义 2.股票价格指数的功能 3.股票价格指数的计算 4.国内外著名股票价格指数 指数：指任何两个数值对比形成的相对数。 股票价格指数，简称股价指数，是用来衡量计算期一组股票价格相对于基期一组股票价格的变动状况的指标，是股票市场总体或局部动态的综合反映。 反映功能：股价指数可以反映股票市场整体或局部综合变动程度； 分析功能：股价指数能为我们具体分析市场价格变化提供相关的信息； 评判功能：是指股价指数可作为评判投资收益的参照基准。 沪深300指数成份股 基日和基点：以2004年12月31日为基日，基点为1000点。 成份股数量：300只 沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的沪深A股组成： 上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排名在前30位； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票。 选样方法 沪深300指数样本是按照以下方面选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司： 计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的A股日均成交金额与A股日均总市值； 对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票； 对剩余股票按照最近一年A股日均总市值由高到低排名，选取前300名股票作为指数样本。 沪深300指数计算示例 第二日 第二日指数修正 第三日 第三日指数修正 主要指数介绍 道琼斯股票价格平均数 标准·普尔股票价格指数 香港恒生指数 上证综合指数 深证成分股指数（深证成指） 道琼斯股票价格平均数 1884年开始公布共11种股票的股价指数，1938年定为65种，沿用至今，采用简单算术平均数。 共分为四组：第一组工业股价平均数，由30种工业股票构成;第二组是运输业股价平均数，包括20种铁路、公路、航空股票构成；第三组是公用事业股价平均数，共15种；第四组是综合指数，是65种股票的平均数。 道·琼斯股票价格平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。 现在通常引用的是第一组——工业股票价格平均指数。 标准·普尔股票价格指数 1923年开始编制，采用加权平均法，最初采样股票共233种，目前共500种股票组成，包括工业股票400种，运输业20种，公用事业40种，金融业40种。 由于该指数采用纽约证券交易所中90%的普通股票计算，代表性较大，对专业投资者尤为重要。 香港恒生指数 香港恒生银行所属的恒指服务有限公司于1969年开始编制，采用加权平均法。 包括33种股票，其中金融业4种，公用事业6种，地产类9种，其它行业14种。 该指数的成份股分布在相关的主要行业，较有代表性。 上证综合指数（上证指数） 上证综合指数（上证综指、上证指数）的前身是上海静安指数， 1990年上海证券交易所建立后，开始编制上海证券交易所综合股价指数。 以1990年12月19日为基期，基期指数为100，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数编制。如遇股票扩股或新增时，作相应调整。 上证