控股权性质、税收成本与盈余管理——基于会计-税收利润差异的研究.pdfVIP

〈上海立信会计学院学扳机且又A 刊) 2010 年第 4 期 控股权性质、税收成本与盈余管理 『一基于会计…税收利润差异的研究 龙凌虹，陈崎崎 (上海财经大学会计学院，上海 2∞433) {摘 要} 文章以合计 4 税收利润差异作为衡量盈余管理的指柿。研究发现，民营上 市公司由于自身存在利税分离的特点，其在进行盈余管理时，更加注才发财务报告成本和 所得税成本的衡量，是倾向于采用非应税项目进行盈余管理。 l 关键诩]~计且税收利润差异;盈余管理;民营上市公司 {中阳分类号] F23 【文献栋识硝 1 A [文露在编号 1 1∞9-6701 (201O )04-OO31 ..Q7 一、召|富 自从 1993 年上市公司实行配股政策， 1998 年实行增发新股政策，配股和增发就成为1:市 公司筹集资金的主要方式。在国外成熟资本市 场上，股权再融资( SecondarγEquity Offering , SEO)存在长期~绩下降之谜，即 SEO 公司的长 期业绩存在下滑现象。对此，最初由 Teoh ， Welch and Wong ( 1998) 提出了盈余管理的观 点。他们认为，SEO 公司为了提高发行价格，在 SEO 前会通过提高非正常应计项目的方式进行 利润操纵。 [lJ 问样，在我国资本市场，SEO 公司也存在业 销下滑的现象。阔内关于此方酣的研究，主要 是围绕盈余管理的观点提出的。陈小悦簿 (20∞)认为，在我罔目前的经讲制度下，由于企 业融资渠道相对狭窄，政府对上市公词再融资 管制严格，从而使得上市公司为了取得配股、增 发资格，不惜采用盈余管理操纵利润的手段。[2J {收稿日期] 2010心5-24 张祥建、徐晋(2∞5) 远用行业横截面数据和修 正的 Jones 模型研究发现，为了获得配股资格和 提高配股价格，上市公司配股前 3 个年度和配 股当年通过操纵应叶利润进行盈余管理，并因 此导致配股腊上司公词~绩出现整体滑坡。[3J 但是， SEO 公司的管理层进行盈余管理时， 并没有一咪地增加利润以提高被通过的概率， 而仅仅是将 RO配提高到证监会规定的界限。 …个可能的原因是审计监督，另…个可能的原 因就是为了避免高额的所得税成本。因此， 市公词往往会通过操纵非版税项目来增加利 润，同时规避所得税成本，从而实现利益最大 化。由于会计准则和税法在核算利润上的提 异，存在增加会计利润耐不增加所得税的可能。 例如，在旧会计准则中，固定资产减值准备是可 以进行转回的。但是中国税法规定，固定资产 械值准备不得税前列文。因此，公司可以在前 期计提大量的固定资产减值准备，降低利润，在 后几期进行转回，提高利润，这会改变公司当年 [基金项目} 国家自然科学基金项目 (70972师的，上海市浦江人才计划，上海财经大学211重点项目 (i乍者简介} 龙凌虹(1988 屿) .女，江西窗安人，上海财经大学会计学院硕士生，研究方向:会计学;陈娟娟(1988 世) , 问商焦作人，上海财经大学会计学院硕士生，研究方向:会计学。 … 31 … 拉成软性项、税收成本J.; :4导管理 会计视地与公司 t(I 现 的会计利润总额，但是对于当年的应税利润是 没有影响的，从而使得会计叩税收利润差异扩 大。 Shevlin and Hanlon (2001 )指出，幕于会计 产生的会计-税收利润差异大于基于税法产生 的会计…税收利润差异，这表明会计利润中存 在盈余管理的动机，即盈余管理可能是导致会 计时税收利润差异的可能因素。[4] 因此，会计 F 税收利润差异可以作为衡量盈余管理的一个较 好指栋。 在我国，大多数上市公司由国有企业改制 而来，政府既是公司的最终控制人，也是公司所 得税的征收者。因此，从最终控制人(政府)总 收益的角度来看，虽然国有上市公司存在着公 司价值和所得税的分离，但是公司的净利润和 所得税都属于政府的可支配收入，即利税合 一。然耐，对于民营上市公司而言，其净利润 属于上市公司股东，而所得税则属于政府的可 支配收入，是公司利益的净流出，属于利税分 离情况。因此，只有民背上市公司在进行盈余 管理时，才存在对所得税成本的权衡，也因此才 可能导致会汁叩税收利润盖界的扩大。 本文正是基于上述分析，从会计 w 税收利 润提异角度出发，以会计一税收利润差异作为 衡量盈余管理的指标，考察申请SEO 的公司，其 在 SEO 前的会计 m 税收利润差异是否高于问 期未申请 SEO 的公词:并且考察与同期申请 SEO 的固有上市公词相比，申请 SEO 的民营公 词是否具有更高的会汁-税收利润差异。本文 以 20∞年至 2∞6 年沪深两市所有上市公词作 为研究样本，结果表明 SEO 公司在 SEO 前存在 显著的盈余管理行为，并且 SEO 民背上市公词